【一周重點】全村希望輝達財報不負眾望 台積電股價回神 AI伺服器BBU新題材當紅

【一周重點】11/18～11/22本周台股重點回顧

moneybar專家評析

2025年具有聯準會投票權的古爾斯比指出未來仍有必要降息，但支持放慢腳步；紐約聯邦銀行主席威廉斯表示，利率仍有可能進一步下降，目前市場預期12月降息25BP可能性約55%；本周處在川普交易的格局中，BTC、與經濟有關的中小型股和循環股領頭。

全村的希望輝達Nvidia公布財報，第3季財報符合預期，第4季的展望如往常習慣，會給予保守預測，但等到明年財報公布時，仍會到達原本買方預期的數字，主權算力是公司重點的項目，預期會有100～110億美元營收。

Google反壟斷案升級，美國司法部提出要求剝離Chrome瀏覽器和Android操作系統，並限制其訓練AI模型，以剝奪其優勢，這些需要密切注意，這部分可能影響其未來在TPU上的使用情況。OPEN AI 正在考慮推出一款瀏覽器，並結合聊天機器人，此可能將改變現行的搜尋市場。

回到台股，除了BBU持續是市場焦點外，沉寂已久的PCB/CCL族群也迎來市場目光，主要是雲端大廠的ASIC案子開始有放量出貨的情況，帶動了周邊供應鏈的股價表現；另外美股光通訊相關AAOI持續走強下，也帶動台股相關產業鏈的表現。

重點新聞

• 投資機構摩根士丹利發布2025年亞洲市場投資觀點，預期台、韓、中等高度依賴外貿的經濟體，受到美國提高關稅及全球貿易放緩影響，將面臨更大壓力，須謹慎看待，並點出台海危機、油價等為未來須觀察的變數。

• AI伺服器代工廠緯創（3231）今年前三季EPS 4.26元，已超越去年全年，法說會釋出AI相關業務快速成長，未來AI營收有望三位數成長，川普新政府上台對營運影響不大的訊息。

• 元大台灣價值高息（00940）、野村趨勢動能高息（00944）等6檔ETF換股，00940新增富邦金、群聯、漢唐、瑞昱、臺企銀等15檔，剔除玉山金、京城銀等15檔；00944新增大成、卜蜂、統一等21檔，剔除日月光投控、聯電等24檔。相關調整11/19起生效。

• 經濟部公布10月外銷訂單金額為554.5億美元，月增3.1%，年增4.9%，連續8個月成長，各大類貨品接單多呈正成長，僅光學器材呈現年減。

本周強弱勢類股

• 輝達GB200伺服器將採用BBU（電池備援電力模組），帶動相關族群股價大漲，加百裕（3323）周漲近25%，錸寶（8104）、順達（3211）周漲18%、AES-KY（6281）周漲10%。另外，神達（3706）子公司推AI伺服器新品，本周股價也飆漲21%。

• 搭上輝達GB300伺服器材料升級題材，銅箔基板受惠，台光電（2383）、台燿（6274）股價從低檔翻揚，周漲幅8%，上游材料廠台玻（1802）、中釉（1809）更分別大漲13%、17%。

• 航運股法人買盤持續湧入，長榮（2603）、陽明（2609）股價創高，即將轉上市的台灣虎航（6757）吸引近90萬人參與新股抽籤，本周股價小跌，下周將上市交易。

本周重要數據

• 本周加權指數上漲0.71%，收22904.32點，回測季線後反彈；櫃買指數回測年線後本周反彈向上，全周上漲1.22%，收259.58點。外資期貨空單減至38202口，台幣兌美元匯率貶值為32.593。

• 三大法人合計賣超341.19億元，外資本周賣超502.45億元，主要賣超台積電（2330）、鴻海（2317），買超標的則為長榮、陽明、中信金、玉山金等；自營商賣超109.69億元，投信買超擴大到270.95億元。