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Siegel：失業閃現衰退紅燈 民主黨將施壓Fed降息
MoneyDJ新聞 2023-11-07 11:35:59 記者 郭妍希 報導
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名退休財經教授Jeremy Siegel (見圖)認為，聯準會(Fed)應為降息做好準備。
Business Insider報導，Siegel 6日接受CNBC節目《Squawk Box》專訪時表示，一連串比預期還疲弱的經濟數據，代表Fed主席鮑爾(Jerome Powell)必須保持「高度警戒」。他特別提到的經濟報告包括，非農就業人數正在趨緩、製造業景氣也進一步萎縮。「雖然經濟不是一定會衰退，但鮑爾一定要對經濟可能趨緩的風險保持高度警戒。」
供應管理協會(ISM)上週公佈，10月美國製造業採購經理人指數(PMI)來到46.7，不但不如經濟學家預估的49.0，也是連續第12個月低於景氣榮枯點50，暗示製造業景氣持續處於萎縮狀態。
美國勞工部11月3日則公布，10月非農就業人數只新增150,000人，不但低於華爾街日報調查的經濟學家預估值170,000人，也遠不如9月的嚴重下修值297,000人(初值為336,000人)，部分是受到底特律三大車廠面臨大罷工影響。失業率從9月的3.8%上升至3.8%。
對此，Siegel表示，即便通膨依舊具有僵固性，鮑爾明(2024)年也應考慮降息，因為當今經濟並未像1970年代那樣面臨通膨失控噩夢。他說，鮑爾之前對抗通膨慢半拍，希望這次別再重蹈覆轍。
Siegel觀測的可靠衰退指標中，已經有一個閃現警示燈，那就是失業率從前波低上揚50個基點。勞工部3日公布的非農就業報告顯示，10月失業率已較4月前波低3.4%攀升50個基點至3.9%。
Siegel並提到，若經濟在2024年總統大選前瀕臨衰退，民主黨可能會對Fed施加強大壓力。他認為，Fed的升息行動應該結束了，從經濟數據的表現來看，Fed下一次行動將是降息，且時間點會比想像來得快。
殖利率曲線之父悲觀看經濟
素有「殖利率曲線指標之父」(father of the yield curve indicator)之稱的杜克大學教授坎貝爾哈維(Campbell Harvey)日前警告，矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)今(2023)年稍早突然崩潰恐怕不是單一個案，其他許多銀行也可能跟著倒閉。
哈維說，目前估計約有10%銀行的體質跟SVB很相似，長期利率跳升會帶來懲罰性效果。等到商用不動產貸款者前來重新談判時，投資人最好當心，以當前利率水位來看，經濟勢必會受到非常負面的衝擊。
最近公布的美國第三季國內生產毛額(GDP)年增率高達4.9%，創近2年新高，似乎跟華爾街悲觀看法互相矛盾。對此，哈維表示，GDP強勁完全是因為民眾在疫情期間存下的額外儲蓄，如今這些儲蓄已消耗殆盡，從信用卡債、車貸違約率等領先指標開始上升，就可看得出來。2024年美國經濟無法再次像2023年那樣，靠著消費者走出陰霾。
(圖片來源：Wharton Magazine)
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資料來源-MoneyDJ理財網
