JP摩根接手第一共和銀行資產 成為美國第二大銀行倒閉案！

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JP摩根接手第一共和銀行資產 成為美國第二大銀行倒閉案！
JP摩根接手第一共和銀行資產 成為美國第二大銀行倒閉案！ (Justin Sullivan via Getty Images)

作者介紹 : 微股力達人 - GoldenTrader全球投資交易實戰團隊

第一共和銀行FRC迎來了正式的結局。經過一個週末的激烈談判，JP摩根決定接手公司的大部分資產。上週五FRC破產在即，很快就被美國聯邦存款保險公司FDIC接管了。在準備接管的過程中，FDIC還在與各大銀行談判，希望他們能夠出個價，降低FDIC需要填的成本，這些銀行都是3月份給FRC注資了的銀行，它們都有一定的利益關係，如果FRC倒下的話，當初給的資金很有可能就有去無回了。

於是，在FDIC的協調下，週末，JP摩根、PNG Financial，美國銀行等大銀行紛紛出價。談判持續到了深夜，最終由JP摩根拿下這筆交易。週一，FDIC發表聲明，表示它們今天會關閉第一共和銀行FRC，由JP摩根承接銀行所有的存款。FRC的84家分行將會以JP摩根的名義開業，所有的儲戶都可以自由取款。截止到4月13號，FRC總共擁有2291億美元的資產，1039億美元的存款，JP摩根除了承接這部分的存款之外，還會購買絕大部分的資產，大約是1730億的貸款和300億的證券，而JP摩根為這筆交易僅僅出價了106億美元。

顯然這是便宜了JP摩根。公司說，這筆交易是賺錢的，會在這個季度記錄26億美元的盈利，但預計重組，包括把84家分行改成JP摩根自己的，需要在未來18個月花費20億美元。FDIC為了幫助JP摩根完成轉移還提供了500億的貸款承諾，有需要可以隨時借。為此公司和FDIC還簽署了損失共擔協議。協議涉及FRC的房貸和商業貸款，進一步降低JP摩根的風險。投資者顯然也是認為，這筆交易是一大利好，進一步擴大了JP摩根在商業銀行中的壟斷地位。

FRC的倒下也成為了美國歷史上第二大的商業銀行失敗案，僅次於08年垮台的華盛頓互惠銀行。JP摩根的CEO Jamie Dimon說：「可能還會有一些小銀行遭遇危機，但因為這筆交易，這部分危機已經結束了。我雖然沒有水晶球，但我認為整個銀行體系很穩定。」不過其他人就沒有那麼樂觀了。前高盛的首席運營官表示：「我不覺得只會有三個然後就完了，危機一般不會這麼輕易就結束，未來銀行業肯定還會有其他問題。」這些表達擔憂的人都覺得，現在的解決方案都是一次性的臨時方案，這次JP摩根出手了，以後就不一定了。

我們認為短期內，JP摩根接手了FRC是有助於銀行業的穩定，也有很大機率會降低未來一段時間銀行板塊的動盪。Jamie Dimon 所說的這部分，應該是指『短期』流動性危機的部分解除。

但這個時候就能抄底銀行股了嗎？我們認為不能，因為結構性的問題可都還沒有解決。在加息的大背景下，銀行的盈利能力是承壓的。一方面要支付更高的存款利息，另一方面放貸要謹慎，以免經濟下行出現大面積壞賬、呆帳。這個時候投資銀行的業績風險很大。另外，信用問題還沒有出現，在勞動力市場堅挺的情況下，美國人還承擔得起利息，一旦勞動力市場出現鬆動，那麼違約壞賬率應該會顯著提升，這也是值得警惕的。

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