GB200放量出柙 廣達、鴻海明年Q1火力全開

GB200系列伺服器將從年底開始小量出貨，並於2025年首季起逐步放量，根據法人評估，明年GB200伺服器出貨量為5萬～6萬櫃，其中微軟、Meta拉貨將最為積極，預計全年需求2.5萬櫃及1萬櫃。廣達、鴻海皆為主要供應商，兩大代工廠營運再添利多；廣達預計明年AI伺服器營收將年增三位數，鴻海則預期明年AI伺服器營收占伺服器比重達5成以上。

另外，傳CSP（雲端服務供應商）業者將隨輝達開發下世代產品，而挪移訂單轉向GB300；據供應鏈了解，GB300架構設計尚未定案，惟相較GB200，輝達僅提供關鍵零組件，如GPU、DPU、NVSwitch等，非關鍵零組件則交客戶和ODM決定，意謂選料權下放ODM，對ODM營運也將添利多。

法人指出，GB200 NVL72和NVL36高階AI伺服器，主要是因應不同資料中心的電力規格，而主要美系雲端服務供應商（CSP）將加速採用，其中微軟應是最大客戶，其餘還包含Meta、AWS、Google和戴爾（出貨給xAI和CoreWeave）等，預期GB200系列伺服器明年將逐季成長，也帶動廣達、鴻海的出貨表現。

廣達先前於法說會中表示，第二季AI伺服器營收占整體伺服器營收已逾5成，明年隨著GB200產品於第一季出貨放量帶動下，AI伺服器營收預期將年增三位數，且占整體伺服器營收比例超過7成，維持和今年一樣強勁成長。

廣達透露，現階段有接觸Tier 2、Tier 3的CSP客戶，但因為Tier 1進入障礙較高，Tier 2進入障礙降低，比較偏向價格競爭，競爭者也比較多，所以還是仍以服務Tier 1客戶為主。

鴻海則表示，GB200將在本季小量出貨，明年首季放量出貨，隨大型CSP業者持續進行AI建設，預期2025年AI伺服器出貨量逐季攀升，在整體伺服器營收的占比將超過50％。

鴻海董事長劉揚偉先前強調，除了GPU和CPU等半導體元件外，集團在GB200伺服器關鍵零組件的整合供應程度，介於80％～90％間；B300進度應由輝達說明，但鴻海具垂直整合能力，相信系統廠商會與鴻海在開發階段就密切合作。

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