【投資診聊室】買基金還是買ETF好？ETF跟基金有何差異？各自風險在哪裡？

本周【投資診聊室】要解答的是來自 Dcard 的網友疑問：「買台股基金還是買ETF好？」網友描述：父母年輕時買了很多基金，但近年身邊朋友買的都是ETF，ETF確實也成為現在投資主流，本文就來解答：買基金與買ETF哪個比較好？他們基本的操作邏輯差異為何？各自的風險在哪裡？

什麼是「基金」？

先了解何謂「基金」？基金指的是基金是發行公司向一群人募集資金，並由基金經理人代為操盤管理，將募集到的這筆錢，投入到符合基金所規範的各種標的，每位投資人再依據各自的參與份額，共享整個基金的投資成果。

基金涵蓋範圍極廣，根據募資對象、發行方式、發行者、投資區域、投資標的物及操作方式，可以分為多種形式的基金，以下列舉：

• 募資對象：公募基金、私募基金

• 發行方式：封閉式基金、開放式基金

• 投資範圍：全球型基金、區域型基金、單一國家型基金、產業型基金

• 管理方式：主動型基金、被動型基金（又稱指數型基金）

• 發行者：境內基金、境外基金

• 投資標的：股票型、債券型、平衡型、貨幣型、組合型

• 投資地區：國內基金、海外基金

至於ETF，其全名是Exchange Traded Fund，中文名稱為「指數股票型基金」。乍聽名稱，ETF與傳統基金都一樣是「基金」，概念上也是由「一籃子證券」組成的投資標的，兩者之間有哪些相同與相異之處？

基金跟ETF的最大共同點：分散投資風險

其實，ETF概念上類似一般基金中的「被動型基金（又稱指數型基金）」，訴求都是透過投資ETF、基金裡一籃子的「投資組合」，去分散投資風險。

透過投資ETF或者基金，可以用相對低成本的方式，實現把資金投資到全球各個區域市場、各個產業市場的目的。

截至2023年10月底，台灣共有1031檔基金可供投資，投資範圍涵蓋了股票、債券、房地產、貨幣市場工具等多種投資標的，滿足了不同投資者的投資需求。

至於台股ETF，截至去年12月則發行了56檔，已成為股市中的投資主流，過半股民都有投資ETF，這波ETF投資熱潮，也讓ETF未來有可能像一般基金一樣，讓投資人在股市中實現更多元的投資組合。

ETF在交易所買賣，基金透過特定通路申購

講完相似處，接下來要提到他們兩者之間最大的差異——ETF是在交易所買賣，投資人就跟買賣一般股票一樣，可以在股市中即時交易。

一般基金的購買通路則較多元，包含銀行、基金平台、股票券商、投顧、保險、郵局等通路都有在銷售基金，只要在這些通路完成基金開戶，就可以購買基金，現在不少商業銀行都有推出行動銀行APP服務，在手機上就可以隨時完成基金選購。

ETF買賣時間短、流動性高，基金交易時間與程序長

ETF可以在股票市場中直接進行交易，且買賣即時，一般基金則不同。我們購買一般共同基金是透過信託法規將錢委託給發行基金的公司，然後基金經理人再拿去購買投資標的；反之，當我們想贖回基金時，基金公司則得先把標的賣掉後，再把投資收益分配給投資人，不像買賣股票、ETF一樣即時。

這也導致這兩者間的價格即時性不同。ETF是在股票市場中交易，在開盤期間內可供投資人實時交易，價格也是隨時波動；基金則是每日結算一次淨值，申購與贖回的價格，會依據每日淨值為基礎來結算。

也因此，ETF的流動性高，變現速度快，基金整體的買賣程序會較長，基金申購與贖回所需的時間，也依據每檔基金有所不同，通常介於1~6個工作日區間。

ETF屬被動投資，基金追求超越市場報酬

大部分的ETF都屬於被動型投資，原因是ETF會追蹤特定指數，發行單位僅根據指數成分與公式來選股、換股，因此其報酬與績效基本上與指數連動；一般基金則是由專業的基金經理人操盤，希望追求超越市場的報酬績效，因此其操作手段會更加積極，包含換股、選股等操作，都要仰賴基金操盤團隊的經驗與判斷。

不過，也有部分訴求穩健投資的基金，例如債券型基金、平衡型基金，在收益上穩健、波動小，屬於較為保守的基金類別。

ETF管理費用低，基金交易成本較高

基金由專業經理人代操，因此交易成本也會比ETF稍高，衍生的費用可能包含：申購手續費（約2%）、信託管理費（約為每年0.2%）、經理費（約為每年1%至2.5%不等）、保管費（約0.2%）。

ETF可以在股票市場中直接交易，交易簡單、方便，也較少經理人操盤管理空間，因此ETF內扣費用通常比一般基金還要低，通常低於1%，但也有部分內扣費用率較高的ETF，例如00733（富邦台灣中小）費用率超過2%；或者槓桿型的ETF，由於每天操作期貨，內扣費用也較高。

綜合以上，幫大家整理ETF與基金的各自優點。

ETF主要優勢：

• 內扣費用較低，交易成本低

• 根據指數變動調整成分股，適合穩健保守投資人

• 可在股票市場中直接交易，流動性高

基金主要優勢：

• 涵蓋面向廣，可實現多元投資組合

• 專業經理人操作，可能實現超越大盤績效

• 類型多元，可分散投資風險

投資人可根據自身屬性，選擇合適的投資方式，以及股票、ETF、基金各自的投資占比，分散投資風險。

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