《DJ在線》利率持高+領息想像，銀行金控仍居主流

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MoneyDJ新聞 2024-05-02 09:56:52 記者 蕭燕翔 報導

聯準會最新利率決策連六凍，雖確定再升息不是選項，但高利率維持更久恐是必需，市場將本波首度降息預期時間點延後到9月以後，法人也評估，利率持高對銀行金控利多於弊，加上已公布現金股利殖利率來看，銀行金控平均仍優於壽險金控，預料仍是上半年類股投資主流。

除台新金(2887)外，多數金控多已公布股利政策，根據統計，單就現金股利計算，股息殖利率超過5%的金控包括華南金(2880)、國票金(2889)與中信金(2891)，期中華南金與中信金都算銀行金控，最為吸睛。

法人也分析，根據聯準會最新聲明與美國經濟數據來看，就業市場將支撐通膨數據難以快速降溫，高利率維持較久時間將是不傷害經濟也控管通膨的最佳選項，假設未來半年聯準會尚無降息可能，國內央行也按兵不動下，今年整體銀行業淨利差有機會較去年持穩以上，更重要的是，去年讓國銀獲利衝高關鍵的換匯交易(SWAP)收入，高峰榮景可能延續到年中，支撐銀行交易收入維持高峰。

相對之下，高利率對國內金融業較大挑戰來自避險成本與債券操作，以避險成本來說，美元未見明顯轉弱前，壽險業多預期傳統避險成本很難有效降低，但透過提高外匯價格準備金水位與替代避險比重，將避險成本控制在長期目標區間，仍是可行選項。

至於債券操作，金融業者則認為，只要不是如前年下半年暴力升息下的殖利率暴衝，區間波動反而是建立固定收益新資金配置的機會，金融業淨值項下的其他權益，波動程度應屬可控。

(圖說:聯準會最新決議利率連六凍，但恐維持一段時間高利率)

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