CPI和PPI是什麼？有何相關性？會造成什麼樣的影響？

作者介紹：微股力達人-GoldenTrader全球投資交易實戰團隊

CPI 的含義

CPI 即消費者物價指數，是政府用來衡量通貨膨脹的一個數據，是一個反映大眾所購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經濟指標。對宏觀經濟政策的選擇、調整和節奏把握上具有重要的指標作用。

通俗的講，CPI 就是市場上的貨物價格增長百分比。一般市場經濟國家認為 CPI 在 2% 至 3% 屬於可接受範圍內，當然還要看其他數據。一般說來當 CPI > 3% 的增幅時我們稱為就是通貨膨脹。

而當 CPI > 5% 的增幅時，就是嚴重的通貨膨脹。

CPI 的影響

• 從金融角度來看，CPI 的高低直接影響著國家的宏觀經濟措施的政策，例如央行是否升息降息、是否調整存款準備金比率等。除此之外，CPI 的高低也影響資本市場的變化，包括股票市場、期貨市場、資本市場和金融市場等。

• 從股票市場來看，當CPI上漲的時候，物價上漲股價也會上漲；當CPI下跌的時候，物價下跌股價也隨之會下跌。

• 從外匯市場來看，通貨膨脹對美元的影響不太明確，通常在一個健康的經濟擴張中，提高美元的利率能使美元更具有吸引力。如果利率上升主要來自於通貨膨脹的上升，那麼它將損害美元。更好的通貨膨脹率損害了外國人持有的美元投資的價值，因此CPI持續上升對美元會有負面的影響。

PPI 的含義

PPI，生產者物價指數。PPI是衡量工業企業產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數，是反映某一時期生產領域價格變動情況的重要經濟指標，也是制定有關經濟政策和國民經濟核算的重要依據。

與CPI不同，主要目的是衡量企業購買的一籃子物品和勞務的總費用。由於企業最終要把它們的費用以更高的消費價格的形式轉移給消費者，所以通常認為生產物價指數的變動，對預測消費物價指數的變動是有用的。

PPI包括了原料、半成品和最終產品等三個生產階段的物價資訊。它是CPI之先聲。

CPI是消費者物價指數，反映消費環節的價格水平；PPI是生產者物價指數，反映生產環節的價格水平。

PPI 的影響

相較於CPI而言，PPI對股市的影響更為直接，因為它直接關係到上市公司的成本和利潤水平。PPI指數代表了企業尤其是製造業的平均成本，揭示了大多數企業未來的盈利能力，影響了投資者對上市企業的利潤預期，從而影響到了股市的漲跌。

PPI的大幅上漲，將加大企業採購成本，在原材料價格上漲不能有效轉嫁給消費者的前提下，企業利潤減少甚至虧損都將是很常見的。對上市公司而言，利潤減少，業績明顯下降，對股東的回報也減少。一方面，上市公司投資價值下降，股價重心自然會下移；另一方面，投資回報預期降低，就會弱化投資者信心，股市人氣就會渙散，從而壓制大盤和股價表現。

CPI 和 PPI 的關係

兩者之間的簡單關係如下：

• CPI上漲和PPI上漲，意味著通貨膨脹上升，經濟增速加快，如果上漲幅度過大，會導致高通脹，進而使得經濟衰退。

• CPI下跌和PPI下跌，意味著經濟發展放緩，如果下跌幅度過大，會導致通貨緊縮，經濟陷入衰退。

• CPI上漲和PPI下跌，意味著企業利潤增大，經濟將進入一個擴張期。

• CPI下跌和PPI上漲，意味著企業利潤減少，經濟有衰退的危險。

以上就是CPI和PPI的介紹，以及它們的交互關係，希望能讓各位學會如何利用它們，來簡單快速地分析市場與企業。

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