BIS：涉及流動性較差資產的日圓融資交易未完全平倉

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MoneyDJ新聞 2024-08-29 11:55:32 記者 賴宏昌 報導

MarketWatch週三(8月28日)報導，國際清算銀行(BIS)經濟學家團隊週二發表報告指出，市場波動性先前長期處於低檔、吸引交易商增加槓桿來追逐動能，日本央行(BOJ)7月31日升息時發表偏鷹派談話(引發日圓套利交易平倉)以及數日後公布的美國就業報告(引發股票和選擇權槓桿部位平倉)導致波動率升高、進而使得市場在8月5日出現動盪走勢。

根據BIS經濟學家的粗略估算，金融市場在8月5日出現動盪前、日圓套利交易規模可能超過1兆美元。BIS指出，被稱為「渡邊太太(Mrs Watanabe)」的日本散戶也在大量放空日圓，比特幣價格當天的下跌顯示散戶可能也受到保證金追繳的衝擊、迫使他們出清其他部位。

BIS經濟學家團隊發布的報告顯示，導致波動率飆高、市場大幅波動的因素並未出現顯著變化，金融市場的槓桿部位仍處於高檔、似乎僅有一部分基於低波動性和低成本日圓融資交易被平倉，一些涉及流動性較差資產的日圓融資交易可能需要更長時間才能完全平倉。此外，還有跡象顯示、部分槓桿部位正迅速重建。

英國金融時報報導，BIS去年9月指出，日益高漲的美國公債期貨槓桿空頭部位值得關注，因為它可能引發保證金追繳螺旋式上升，一旦出現失序去槓桿、可能導致核心固定收益市場(包括公債市場、短期貨幣市場)錯置。

根據聯準會(FED)4月發布的金融穩定報告(Financial Stability Report, FSR)，「市場流動性緊繃和波動」名列未來12-18個月最多專家提及潛在風險第六名。所謂的市場流動性是指買賣資產的難易程度和成本。

(圖片來源：Shutterstock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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