AI PC需求＋高殖利率5％ 投顧升評義隆電

工商時報 黃彥宏

義隆（2458）具高殖利率保護、再加上AI PC題材與需求帶動復甦，華南投顧最新報告對義隆投資評等為「買進」，目標價165元、隱含漲幅15.79％，預估 2024／2025年稅後純益（EPS）9.40／10.45元，投資建議上在本益比13～16倍區間操作，且預計義隆電今年股息配發率達80％，有利於評價支撐。

華南投顧指出，建議買進義隆電的三個主要理由有：一、第三季營收達財測高標，可滿足原市場較低的預期。二、2025年AI PC將帶動產品售價、銷量同步上升。三、目前潛在殖利率達5％，屬上市櫃公司前茅，下檔風險有限。

華南投顧預估，義隆電第三季業績將達財務預期高標，毛利率持續增長；營收可望達31～34億元，依照7～8月營收來看，將達到高標；毛利率預期落在47.5～49.5％，儘管第三季的觸控螢幕營收占比下滑、但指向裝置會上升，兩者皆為高毛利率產品，粗估毛利率將優於第二季表現。

此外，研調機構預期2025年筆電成長率9.1％，主要仍取決於全球經濟是否復甦 。今年桌機成長率預期1.4％、筆電成長率2.8％；2025年加速成長分別為4.6％、9.1％；2026年則為1.4％、5.2％，最終取決於全球總體經濟復甦速度，義隆電可望受惠；毛利率方面，公司預估長期向上，主因產量增加使採購上具備優勢。義隆電每年ASP成長目標10％，今年呈現中高個位數成長。

華南投顧表示，目前市場上觸控板均價約2.5美元，未來觸控板面積將增加，主因Windows 11正推動多指操作功能，並帶動觸控板ASP上升。此外，觸控螢幕成長性佳，今年年增率高達40～50％，為義隆電成長最多的產品，同時帶動毛利率上升，電子書觸控螢幕已打入全球第二、第三大市占率客戶，目前公司積極與第一大市占率客戶接觸。

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    日 期：2024年11月05日公司名稱：義隆(2458)主 旨：義隆113年第3季合併財務報告及第4季業績展望發言人：劉代銘說 明：1.事實發生日:113/11/052.公司名稱:義隆電子股份有限公司。3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司。4.相互持股比例:不適用。5.發生緣由:不適用。6.因應措施:不適用。7.其他應敘明事項(若事件發生或決議之主體係屬公開發行以上公司，本則重大訊息同時符合證券交易法施行細則第7條第9款所定對股東權益或證券價格有重大影響之事項):本公司今(5)日公佈113年第3季合併財務報告，合併營收為新台幣34億3百萬元，季增8%、年減2.8%；毛利率為49.3%，季增0.7百分點，年增2.1百分點；營業淨利為新台幣9億2千7百萬元，季增20.7%，年減0.7%；本期淨利(歸屬於母公司)新台幣7億1千2百萬元，季減3.5%，年減7%每股盈餘為新台幣2.49元，季減3.5%，年減7.4%累計前三季合併營收達新台幣96億6千萬元，年增8%，毛利率為48.6%，年增4.2百分點，營業淨利為新台幣23億4千4百萬元，年增37.2%，本期淨利(歸屬於母公司)為新台幣