9月聯準會降息在即美債正2 ETF吸金

工商時報陳昱光

2024年8月25日下午9:30

看好聯準會9月降息預期，市場資金積極布局債市，除了長天期債券ETF受到民眾青睞，較為積極的投資人開始選擇槓桿型債券商品僅進行布局。市場規模最大美債槓桿ETF-元大美債20正2（00680L）投資熱度成長不輸美債、投資級債ETF。

聯準會7月FOMC會議紀要指出，已有官員在7月會議上表示現階段具備降息理由，且絕大多數官員認為9月是合適啟動降息時機，通膨風險下降而就業放緩風險增加，維持基準利率不變將加深對經濟的影響，Fedwatch也顯示市場預期9月降息機率為100％，帶動美債ETF申購量，8月以來最熱門的元大美債20年（00679B）申購量破百億，00680L更是額度一度用罄，22日公告再有200億額度追募配售。今年以來00680L規模已翻倍成長，來到近400億新高。

法人指出，市場降息預期帶動債市多頭漲勢成形，將有利00680L在複利效果加持下，報酬可望超越00679B兩倍表現，統計美債殖利率4／25高點震盪回落以來，至8月21日止00679B含息報酬率11.8％，同期間00680L則上漲25.3％。未來若聯準會啟動降息，或進入連續降息，00680L的價差空間將十分巨大。

法人分析，槓桿ETF可增加資金運用效率，不過需要嚴格控管資金曝險程度，以避免行情震盪超出個人承受能力。現階段如果透過CME美國公債期貨進行槓桿操作，一口美國超長期公債期貨以原始保證金計算約為20倍槓桿，若遇美債價格波動時的盈虧幅度十分驚人，而透過00680L就算只買進一張甚至是一股，都會透過每日再平衡機制進行調整，將曝險貼近兩倍槓桿，反映單日兩倍報酬。

同時期貨若虧損超過維持保證金，需要補足保證金至不低於原始保證金，否則會面臨強制平倉實現損益風險，而00680L交割完成後，無論行情如何變化，投資人都不會被追繳，最大損失就是買進時的股款，風險相對可控，且持有00680L投資人沒有轉倉問題，交由基金經理人進行保證金的控管與期貨轉倉，可視個人風險承受程度規劃交易。

目前全球大型法人對於債券布局策略也有共識，美銀全球經理人調查報告指出，約76％受訪經理人認為美國經濟將在未來12個月軟著陸，60％預計聯準會在未來一年內將降息多達四次，無論屆時聯準會是基於何種理由啟動降息，都隱含景氣不確定性上升，長天期美債在價差表現上將勝過其他債種，追求債券潛在漲幅空間的積極型投資人，現階段可進場美債槓桿ETF參與行情。

工商時報·
退休理財術－降息見良機債券成退休理財好選擇
美國聯準會9月利率決策會議後宣布降息2碼，然而，債券卻是不漲反跌。投信法人認為，債券價格走勢主要受到市場已提前反映對降息的預期，不過，觀察目前相關經濟數據都還在合理的預期範圍內，因此，建議投資人此時更應布局於長天期美債，尤其是美債ETF月底領息特性，退休族群規畫未來養老金更有彈性。
中時新聞網·
富坦精選收益基金短中長期績效領先
債券市場投資人期盼聯準會降息，待聯準會真的開始降息後，反而出現利多出盡賣壓，美國10年期公債殖利率跟著彈升53.6個基本點、來到4.24％水準；統計截至10月25日的主要債市，愈長天期公債指數跌幅愈重，例如20年期以上公債跌幅更達7％，與股市連動高的美國非投資級公司債指數小跌0.07％相對抗跌。
鉅亨網·
美投資級債「破盤價」法人：把握降息初期逢低入手時機
這波聯準會降息後美債價格雖然有所回升，但現在仍低於長期平均價，保德信指出，目前的美國投資級債價格僅有 93.36 元，距離歷史均值 103.13 元仍有一段上漲空間
品觀點·
美債ETF止跌反彈！投資人關切是否真落底　法人這樣說
美國聯準會9月宣布降息2碼，但債券價格卻是不漲反跌，美債ETF價格也是直直落，短線跌幅至少5％起跳，有的甚至超過10％，投資人驚嚇不已。隨著公債殖利率這兩天拉回，美債ETF價格也跟著小反彈，但受驚的投資人不免關切，真的止跌了嗎？反彈是真的還是假的?
工商時報·
降息放緩預期債市淨流入減少
受到市場預期美國聯準會降息步伐可能放緩影響，近期債市全面下跌。根據最新統計至10月23日，最近一周投資級債基金淨流入金額降溫至34.8億元、非投資等級與新興市場債分別轉為淨流出1.2億美元、9.2億元。
工商時報·
投等債持續吸金金融債最靚
隨美國通膨趨緩，聯準會啟動降息循環，債市處於順風環境，但全球地緣政治風險仍不確定，包括將到來的美國大選、中東情勢緊繃、中美對抗僵局等，波動風險仍須提防。投信法人表示，近期投資等級債仍持續吸引資金進駐，近三月主要投資等級債券指數皆正報酬，當中又以金融次順位債指數表現最佳，值得多加留意關注。
太報·
債券ETF規模逾2.9兆　專家：美選前股市震躲債避險
投資市場提早反應聯準會降息，美國聯準會正式宣布調降利率後，殖利率反而上升，已達4.24%，台灣債市ETF價格一片倒，不少投資人哀號「已經在公園打地鋪了」，不過也有人抓緊甜甜價時機，加碼補倉，債券ETF最新規模突破2.9兆元，所有ETF月增規模前十名中，債券型ETF就佔了四名。
時報資訊·
《基金》投等債持續吸金金融債最靚
【時報-台北電】隨美國通膨趨緩，聯準會啟動降息循環，債市處於順風環境，但全球地緣政治風險仍不確定，包括將到來的美國大選、中東情勢緊繃、中美對抗僵局等，波動風險仍須提防。投信法人表示，近期投資等級債仍持續吸引資金進駐，近三月主要投資等級債券指數皆正報酬，當中又以金融次順位債指數表現最佳，值得多加留意關注。群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，鑑於聯準會降息前景和強勁的數據，經濟仍朝著「軟著陸」情境發展，市場對於高息資產的需求仍強勁，金融次順位債息收水準具吸引力，加上面對市場動盪下也具備抵禦能力，可望持續獲得市場資金關注。野村全球金融收益基金經理人林詩孟認為，就利差而言，目前主順位金融債相較全球投資級債券的利差仍高於過去十年平均值，次順位金融債則是略低於十年平均值，未來金融債利差有機會進一步收窄，創造優於投資級債券的表現。此外，先前聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在國會聽證證實美國銀行業在新資本新規將會放鬆，加上美國銀行大型銀行全數通過今年度壓力測試，有利金融債繼續領先投資等級債券。中信優息投資級債經理人呂紹儀分析，近期債券殖利率攀高，主要是因為市場又開始擔憂通膨
Moneydj理財網·
憂Fed降息幅度縮小？美房貸利率再度升至逼近7%
MoneyDJ新聞 2024-10-25 10:24:43 記者黃智勤報導各項數據顯示美國經濟成長強勁，市場對聯準會(Fed)降息的看法轉趨保守，美債殖利率近來走揚、美國30年期房貸利率也回升至逼近7%大關。 MarketWatch報導，Mortgage News Daily統計顯示，截至10月23日，美國30年期房貸固定利率的平均利率達6.92%，於10月份上揚72個基點。近期數據顯示，美國9月成屋銷售月減1.0%、年減3.5%，創14年來新低；房價中位數為404,500美元，為連15個月呈年增。這也代表，以中位數房價購屋的買主，每月還款金額高達2,700美元。隨著美國大選逼近，市場憂心無論誰當選都將使財政赤字惡化，使得美債遭拋售、美債殖利率走揚。芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，截至23日，聯邦基金期貨投資人預測聯準會11月7日會後降息一碼的機率降至91.0%，完全不降息的機率增至9.0%。儘管聯準會已於9月啟動降息，房貸利率卻不降反升。MarketWatch分析，30年期房貸利率的變化與聯準會降息並無直接關係，而是隨市場對聯準會中短期政策的預期而波
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《基金》美日大選衝擊日圓恐再貶
【時報-台北電】日圓兌美元近日貶破152日圓，外銀認為，主要是受到市場對於聯準會降息的預估改變，及政治面的影響，從外匯市場角度分析，「其實日圓貶破150已經是超貶」，但受到日本提前大選及美國大選的影響，預估短期內美元兌日圓仍會相對強勢，即日圓恐還有貶值的可能。日圓兌美元進一個月持續貶破150，?豐銀行指出，日圓目前可能在關鍵價位之前停滯不前，但短期美元可能會繼續上升，這種走勢主要可能反映出10月27日日本提前大選，及11月5日美國大選前，日圓多頭倉位有所減少；美元近期走勢將取決於美國大選結果，預期11月5日大選日後的走勢還須觀察。美元兌日圓與利差所暗示的水平之間再度出現偏差，可能讓政策制定者保持警惕，對日本央行將於10月31日召開的會議結果，?豐的經濟學家預估，日銀將維持政策利率不變。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，主要有兩大因素，一是過去市場對聯準會的降息預估較大，如今下調預期到只剩下第四季再降息0.5個百分點，因此支撐美元短期相對非美貨幣的走勢；其次，日本新首相石破茂的態度從原先的鷹派變得較溫和，也讓市場對於日本央行加快升息腳步的預期降低，因此造成短期內日
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《基金》外銀看Q4投資亞股迎補漲行情
【時報-台北電】第四季投資布局，外銀認為，有三大因素支撐股市向上，包括美國經濟穩健且聯準會啟動降息周期、美國貨幣市場基金規模逾6兆美元，可能回流股市，及美國大選後有望帶動股市，擴大美股多頭情勢、亞股有補漲行情，全球股市和亞股持正面看法，對台股持中性觀點。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，預估美國聯準會每季降息兩碼，這次降息趨勢與1995年的情境較接近，包含失業率、通膨率、消費者支出年增率等都相當接近，即無關景氣衰退，而是校準式降息，讓就業市場達到理想狀態，並支持經濟擴張而採取預防性降息措施，美國經濟將進入軟著陸，因此可支撐風險性資產的表現。其次，從資金的流向來看，疫情期間美國政府提供資金給民眾消費，創下近年高儲蓄率記錄，加上2022年聯準會升息後，利率維持高點，使得保守投資人大量布局資金在現金和定存，美國貨幣市場基金目前也已逾6兆美元，但在降息環境中，這些投資人可能會面臨再投資風險，因此也是一個資金可能流向股市和公司債的機會。其三，從近兩屆的總統任期的股市表現來看，科技類股均表現較佳且優於大盤，因此美國大選後仍有可能維持此趨勢，其他如公用事業、必需消費品和醫療保

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《台北股市》3檔營運大爆發內外資按讚
【時報-台北電】美國總統大選倒數，台股震盪加劇，內外資此時將觸角轉移到營運爆發優質股，凱基投顧初評智崴（5263），國泰證期研究初評慧洋-KY（2637），雙雙給予「買進」投資評等，摩根士丹利證券則將新唐（4919）由「劣於大盤」跳升至「優於大盤」，攜手提供不占權值的電子與傳產股投資新選擇。摩根士丹利證券三個月前降評新唐，當時理由是汽車市場的調整時間比預期更久。過去一段時間以來，市場對2024年每股稅後純益（EPS）預期已調降了60％、2025年的EPS則下修30％，其股價自7月以來修正了27％，遠遜於同期間大盤的下跌2％。好消息是，大摩估計，新唐第三季將開始轉盈，即第二季就是波段谷底。同時，大摩看好新唐2025年營運將持續復甦，帶動獲利增長，觀點吸引國際資金加碼2,997張，激勵股價衝上漲停。外資估算，新唐明年EPS高達5.71元，較今年的2.37元暴增1倍。智崴方面，考量2023年全球旅遊產值已恢復2019年疫情前水準，大型主題樂園包括迪士尼、環球影城、Six Flags、SeaWorld等均重啟資本支出，且2024～2025年資本支出均將較2019年再增加20％～82％，法
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《大陸金融》陸再推債務置換上看10兆人民幣
【時報-台北電】為解決地方政府債務壓力，大陸財政部擬推出大規模地方債置換方案，專家預估新一輪置換規模將高達人民幣（下同）6～10兆元，同時地方政府有望繼續發行「特殊新增專項債券」以填補財政赤字。市場預期方案將在11月8日大陸全國人大常委會閉幕時公布。值得注意的是，大陸官方稍早宣布人大常委將於11月4日至8日召開會議，期間恰逢美國總統大選在當地時間11月5日舉行，以及11月7日美國聯準會公布議息結果。路透引述消息人士透露，若是美國共和黨總統候選人川普勝選、重返白宮，恐將對大陸新一輪大規模制裁，預估屆時陸方推出的刺激方案將逾10兆元。證券時報報導，大陸一攬子化債方案推出已一年有餘，化解存量隱性債務成為各地方政府的首要目標。為了應對局部地區財政壓力、讓更多債務「由隱轉顯」，開展較大規模的存量隱性債務置換為必要之舉。中央財經大學財政稅務學院教授溫來成表示，債務置換的本質是「以時間換空間」，也就是將高息、剩餘期限較短的債務轉化為低息、剩餘期限較長的債務，存量隱性債務餘額雖不變，卻能有效減輕短期集中償債壓力。溫來成表示，當前，部分地方財政已陷入困境，政府對企業的欠款問題也不容忽視。一旦置換
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《航運股》台船新團隊就位拚交船衝業績
【時報-台北電】台灣最大造船廠台船29日臨時董事會通過重大人事案，總經理由原副總經理蔡坤宗升任，遺缺由執行長余茂華接任，即日起生效。值台船董事長黃正弘新官上任滿兩個月，他期許，新高階營運團隊到位後，以全新概念調整集團財務體質，率領基隆廠、高雄廠全體同仁打拚，邁向健康永續。近年台船推動轉型計畫與多角化經營，造船訂單已看到2030年，在手訂單合約總值約970億元，依完成進度認列營收，目前執行餘額約390億元，若加計中航、萬海商船所有合約，在手訂單合約總值上看1,500億元。台船重返商船市場受矚目，受中航委託建造21萬噸級海岬型散裝貨輪兩艘，加上選擇權兩艘，每艘造價7,600萬～7,980萬美元，總計四艘船造價逼近新台幣百億元，台船預計2026下半年先交付兩艘海岬型散裝貨輪。而台船與萬海簽署新建8,000TEU甲醇雙燃料貨櫃輪12艘，及選擇權四艘意向書，交易總額12.3億～19.84億美元，約合新台幣400億～644億元，台船預計2027年第三季至2030年第一季陸續交船給萬海。在國艦國造部分，台船打造潛艦原型艦「海鯤號」正在進行最後測試，預計明年底前交付海軍後，七艘後續量產型潛艦編
時報資訊·
《各報要聞》Arm生態系雄起聯發科、高通進入公平新競局
【時報-台北電】全球矽智財霸主Arm（安謀）力拚英特爾x86架構，挑戰2025年AI裝置上看1,100億個，Arm資深副總裁暨終端產品事業部總經理Chris Bergey表示，AI未來的可能性無窮盡，全球有9成的晶片是台灣製造，正積極與生態系合作。法人指出，近期Arm與高通之間的法律糾紛，將改寫2025年IC設計版圖，其中，移動端裝置和AI PC領域將現洗牌，聯發科與高通二大廠競爭將更白熱化。 Arm 29日舉行Arm Tech Symposia 2024科技論壇，同時展示九家台灣合作夥伴，包括台積電、聯發科、聯詠、瑞昱、智原、神盾、安國、創意及力旺旗下熵碼科技。聯發科通信事業部副總經理陳一強表示，聯發科正扮演底層整合的角色，將大家拉在一起，打造AI生態系，而Arm將會是不可或缺的架構要角。 Arm日前對高通祭出最後通牒，限期60天內重簽協議，約今年底前拍板，而這個時間點恰逢WoA（Windows on Arm）的獨占期結束。市場預期「Win-Qualcomm」聯盟2025年將面臨聯發科競爭挑戰，聯發科與高通競爭將更為公平，有機會在該領域博得新版圖。針對此事，Arm強調，已進入訴訟
民視影音·
華為產品爆使用台積電晶片外媒揭露"多次轉手"難查證
財經中心／陳妍霖  吳俊德  新北報導華為產品被爆出使用台積電晶片，話題持續延燒，但華為如何拿到台積電晶片？現在外媒更揭露轉手過程，強調：因為轉了好幾手，導致台積電很難查證，有專家也建議說，台積電與客戶的合約要嚴格規定，不能流入到美國管制的公司，一旦違約，不僅罰則賠償，甚至斷絕往來，才能防堵華為事件再發生。美國科技公司拆解華為產品，竟然在昇騰910B處理器中，發現台積電晶片，話題延燒多日，不過華為如何拿到台積電晶片？轉手過程也曝光。華為產品爆使用台積電晶片外媒揭露「多次轉手」難查證（圖／翻攝自BBC中文網）BBC中文網大篇幅報導，說半導體業者私下揭密，猜測是台灣的IC設計公司，向台積電下單後，在台灣封裝，再賣給另一家中國公司，轉了好幾手，才到華為，整個銷售過程，台積電很難去查證。半導體專家吳金榮分析說，這個合約要很嚴格的規定，就是規定你這個IC不能流入到被美國管制就是等於美國實體名單的公司，如果有的話就有罰則，發生這個事情，跟這個公司斷絕來往，那我想，這個事情如果以這樣做，應該美國會滿意。如何擴大防堵，避免踩到美國紅線，不僅是大考驗，最難的，還得面臨流言蜚語，因為美國總統候選人川普，又語出驚人說「台灣偷走美國晶片生意！」川普一句話，讓台積電ADR重挫4.3%，台北股市也首當其衝，台積電應聲大跌30元，導致大盤一度崩跌超過486點，走勢持續低迷。川普言論讓台積電及台股重挫（圖／民視新聞）分析師林漢偉表示，可能在11月6號之前，台股我覺得都會有這樣的一個所謂的，政治風險導致的一個股價的拉回，那當然今天的回檔幅度比較深，因為今天連這個月線都被跌破了，那台積電也跌破了月線的關卡，所以今天在跌破月線之後，可以看到盤中出現了一些停損式的賣壓。市場言論，加上華為事件，也讓台積電飽受流言所傷，也難怪創辦人張忠謀已經預告，台積電將面臨更嚴峻的挑戰。《民視新聞網》提醒您：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。原文出處：華為產品爆使用台積電晶片　外媒揭露「多次轉手」難查證更多民視新聞報導政府連送10筆錢！182萬人「爽領1.9萬」谷立言指台灣半導體缺「綠電」　卓榮泰這樣說權值股領跌　台股盤中下殺近500點
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Yahoo奇摩股市·
大谷翔平一出場！運彩世界大賽銷售額暴衝　一場快賣破億
MLB道奇隊日本人氣球星大谷翔平今年開啟生涯首次的總冠軍賽「世界大賽」之旅，運彩銷售額也呈現爆發性成長，每一場平均銷售額暴衝到七千多億，是去年的一倍之多，讓運彩總經理林博泰直呼「驚人」、「大谷翔平真是太可愛了」，看好各界都在關注其是否能順利奪下生涯首冠，將推升運彩今（30）日場均銷售額破億。
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《興櫃股》邦睿 12月創新板上市
【時報-台北電】瞄準不孕症商機，國內首家以男性不孕症整體解決方案業者－邦睿生技（6955），預計12月在創新板上市掛牌，承銷價暫定每股108元。邦睿董事長暨總經理徐振騰29日表示，隨著各國政府陸續祭出生殖補助政策，近年營運近入高速成長期，今年營收獲利將步改寫新高。法人看好年度獲利有機會翻倍。成立於2016年的邦睿，是華人最大生技創投維梧資本（Vivo Capital）投資台灣的第一家新創公司，目前資本額1.96億元，上市將發行現增1,917張，全數競拍，股本將擴增至2.1億元。董事長及旗下投資公司博邦為第一大股東、持股合計17.47％，Vivo持股14.17％居第二大，中華開發7％，華廣生技持股約5％。徐振騰表示，邦睿開發的三個品項都是「獨門武器」，目前沒有競爭對手。旗下全自動的AI精子品質分析檢測儀採用世界獨創，並取得專利的微型化高畫質自動對焦顯微鏡頭、整合機構電子軟硬體平台及AI人工智慧演算法等，並搭配世上第一款光學級「精子檢測試片」，能簡單快速準確又標準化的產出精子品質檢測報告；進階的「精子DNA碎片檢測試劑套組」可正確判讀男性生育指標；「精子優選器」明顯增加優質精子的回收率
時報資訊·
《金融》前8月外幣保單買氣小增4% 美元投資型續熱賣
【時報記者林資傑台北報導】金管會公布外幣保單最新銷售狀況，2024年前8月外幣保單新契約保費1918.13億元、年增4％，占整體新契約保費比重續降至37.01％，續探近6年同期低。不過，金管會指出，投資型美元保單8月新契約保費達1.34億美元、月增13.6％、續創今年單月次高。金管會統計，前8月外幣保單新契約保費1918.13億元，較去年同期1849.98億元增加4％，幅度較前7月2％增加。其中，投資型保單298.2億元、年減達35％，但衰退幅度較前7月42％收斂。傳統型保單1619.93億元、年增17％，持平前7月表現。以幣別觀察，美元保單前8月新契約保費57.97億美元，較去年同期58.92億元減少2％，衰退幅度較前7月4％收斂。其中，投資型美元保單8.12億美元、年減達42％，但衰退幅度較前7月49％收斂。傳統型美元保單49.85億美元、年增11％，持平前7月表現。前三大業者方面，投資型外幣保單依序為國泰、安聯、富邦人壽，傳統型外幣保單為富邦、國泰、凱基人壽。其中，投資型美元保單為國泰、安聯、富邦人壽，傳統型美元保單為富邦、國泰、新光人壽。澳幣保單前8月新契約保費2.52
時報資訊·
《產業》紡拓會、印尼紡織協會尋合作機會
【時報-台北電】印尼已成為越南之後，台灣紡纖產業南向選擇的第二個主要生產基地，紡拓會29日與印尼紡織協會，在印尼萬隆共同舉辦首次的「台灣印尼紡織產業會議」，針對雙方可交流的創新技術、永續發展，以及台商投資印尼可能面臨的人力、水電、環保等法令及條件，做實際、實際的討論及未來合作的可能。紡拓會董事長郭紹儀表示，印尼作為東南亞重要的經濟體，特別是在紡織產業展現強大的潛力。「印尼4.0」計畫的推動，使得紡織業迅速朝向自動化、數位化發展，再加上印尼勞動成本優勢、年輕的勞動力，以及蓬勃發展的內需市場，這些都是吸引外資的主要原因。根據數據顯示，自1990到2023年，台灣對印尼的投資累積超過52億美元，其中12％來自紡織業。去年台灣在印尼的紡織業投資甚至占所有投資的21％。印尼紡織協會副會長Basrie Kamba指出，印尼現在正面臨全球性的挑戰，及工業上的轉型，在挑戰、轉型之間，希望能透過台灣與印尼的同心協力，台灣創新研發、循環經濟的經驗，雙方建設性的深度交流，手牽手來促進台、印的合作。在29日的台印紡織會議，也邀請國內的紡織業及科技創新廠商針對「紡織業在永續發展之實務做法」、「台灣紡織產
時報資訊·
《各報要聞》衝AI 英業達墨國建電站
【時報-台北電】隨著AI伺服器的改朝換代，加上客戶訂單需求持續增溫，主要ODM台廠在產品測試這最後一哩路的電力需求也大幅升高，英業達29日發出公告，為因應及滿足後續營運及客戶訂單之電力需求，將投資約6.27億元於墨西哥廠建置高壓變電站。但不僅是英業達，廣達也為了AI伺服器需求，今年以來兩度替美國加州廠購入微電網系統，而正於墨西哥擴建新產能的緯創和緯穎，在投入建置之初時則皆已納入未來電力需求之規畫。因應AI伺服器需要較大耗電，英業達29日經董事會通過，旗下墨西哥子公司IEC Technologies, S. de R.L. de C.V.為因應客戶的AI伺服器產品訂單之電力需求，擬將投資墨西哥比索3.92億元，約合新台幣6.27億元，於其廠區建置高壓變電站。英業達位於墨西哥華雷斯城擴建的三廠，於2021年第四季動工、今年第三季間完成建置後，第四季已試產、準備加入投產行列。依原先規畫，英業達持續因應客戶資料中心之布局策略，同時降低在中國的前段產能比重，持續逐步將其伺服器前段的L6主板相關板接產線，轉移至墨西哥廠及泰國廠。不過以其整體墨西哥廠的產能來看，L10及L11的整機系統、整機
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《電零組》致伸拚明年營收獲利創高
【時報-台北電】致伸（4915）第三季三率三升，毛利率達17.1％，寫歷史同期高點，每股稅後純益1.7元。展望第四季，整體需求保守、庫存調節，營收雙位數季減，毛利率還是年成長的表現。致伸事業部總經理暨財務長蕭英怡表示，不同於過去幾年強調獲利優先，明年致伸追求營收、獲利雙雙成長，有機會挑戰歷史高點。致伸受惠資訊產品急單、及消費性揚聲器和頭罩式耳機需求回溫，第三季合併營收160.1億元，季增4.2％、年增1.8％。受惠於產品組合優化，毛利率達17.1％，年增0.8個百分點，為同期新高，營業利益率為5.2％，稅後純益為7.73億元，季增6.3％、年成長4.3％，每股稅後純益（EPS）1.7元。致伸累計前三季合併營收450.3億元，年減3.1％。獲利表現則是三率三升，毛利率為16.8％，年增1個百分點，營業利益率達4.9％，年增0.1個百分點，稅後純益20.8億元，EPS 4.58元。展望第四季，蕭英怡表示，整體需求保守、再加上庫存調節，營收預估雙位數季減，毛利率仍可望維持年增表現。各產品線來看，預期資訊產品個位數年減，第四季能見度不高，大多是急單、短單，隨著AI PC Copilot鍵
財訊快報·
中國考慮未來數年發行逾10兆人民幣債券，若川普勝選籌碼將加大
【財訊快報／陳孟朔】中國全國人大常委會第12次會議將於11月4日至8日在北京舉行；在此期間，逢美國11月5日的總統大選。路透引述消息人士透露，中國正考慮在11月批准在未來幾年內發行超過人民幣10兆元(下同)的債券，以提振經濟。一旦川普成功再度入主白宮，中國可能會考慮宣布更強而有力的財政刺激方案，因為預期川普將給中國帶來更大的經濟挑戰。消息人士透露，下月舉行的全國人大常委會會議的最後一天，將批准新的財政刺激方案，其中包括6兆元的債券發行，這些資金部分將通過特別國債來籌集。該6兆元計劃在3年內籌集，資金將主要用於幫助地方政府應對隱性債務風險。「除增發上述6兆元債券外，全國人大常委會還有望全部或部分批准在未來5年內發行總額度至多4兆元的專項債券，用於閒置土地和存量商品房的收儲項目。如果全國人大一次性批准該專項債券的整體發行，而不是分階段批准，此輪財政刺激政策的總規模可能會增加到10兆元以上。」消息人士也提到，中國還在考慮批准至少1兆元債券用於其他領域的刺激政策，如包括對消費品以舊換新在內刺激消費的舉措。另外，中國還計劃通過發行特別國債來募集約1兆元的資金，用於向大型國有銀行注資。而今次會議最
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《大陸產業》字節跳動創辦人胡潤百富榜張一鳴躍陸首富
【時報-台北電】胡潤研究院29日公布2024中國百富榜，TikTok母公司字節跳動創辦人張一鳴首度登頂大陸首富寶座，總財富達人民幣（下同）3,500億元，此前蟬連三年首富的農夫山泉創辦人鍾睒睒，以3,400億元退居第二。胡潤百富榜顯示，現年41歲的張一鳴財富規模年增1,050億元；鍾睒睒則於2月捲入農夫山泉輿論風波，導致瓶裝水產品收入首度下跌，財富較去年下滑1,100億元；排名第三的是53歲的騰訊創辦人馬化騰，其財富比去年增長350億元至3,150億元，隨後是拼多多創辦人黃崢和美的集團何享健家族，分別位列第四和第五。胡潤研究院指出，本屆共有1,094位個人財富50億元以上的企業家上榜，比去年減少12％（147位），且較2021年的高峰減少25％（371位）。本屆共54位新人登上榜單，排名最前面的是變電器生產企業華城電機創辦人許邦福及其家族，財富為185億元；其次為小紅書執行長毛文超，財富為180億元。「90後」上榜富豪共有30位，較上屆增加11位。不過根據最新的富比世即時富豪榜，鍾睒睒仍以503億美元位居大陸首富，第二名為騰訊創辦人馬化騰，而張一鳴和黃崢分別位於第三、第四。回顧8
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《大陸經濟》以舊換新助攻前三季電商零售額衝10.9兆人民幣
【時報-台北電】大陸電子商務商機正夯，在官方推出「以舊換新」政策的助攻下，今年1～9月的業績亮眼。大陸商務部電子商務司負責人28日指出，2024年前三季電子商務的網路零售額為人民幣（下同）10.9兆元、年增率8.6％。其中實物商品網路零售額9.1兆元、年增7.9％，數位消費提升行動效果顯著，網路服務消費增速較快，「以舊換新」成為新增長點。大陸商務部新聞稿稱，據商務大資料監測，人工智慧（AI）學習機、手機等數位產品分別年增127.9％和15.4％，線上旅遊和線上餐飲等拉動網路服務消費年增19.2％，9月抽油煙機、組裝電腦、空調等家電，分別年增157.6％、91.8％和17.9％。另一方面，產業電商潛力正在釋放。新聞稿表示，大陸數位商務3年行動計畫的推動，匯聚新質生產力發展新功能。「數商興農」推動優質特色農產品網路銷售，活躍線上線下城鄉消費，「數商興產」培育垂直產業電商平台，推動工業領域數位化升級。新華社報導，今年「雙11」以舊換新成為促銷活動的重頭戲。例如拼多多上百億元補貼2,600元消費券專區，部分家電產品疊加享受以舊換新補貼福利。從效果來看，天貓「雙11」從10月21日晚上8
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《國際產業》OpenAI：75％營收來自付費用戶
【時報-台北電】OpenAI近日估值不斷膨脹，但仍有不少人質疑獲利前景，促使該公司透露更多財務細節，宣稱多達75％的營收來自ChatGPT付費個人用戶，並表示未來將繼續拓展付費企業用戶。 OpenAI財務長佛萊爾（Sarah Friar）近日受訪時表示，ChatGPT每周經常性用戶量已達2.5億人。儘管多數用戶是使用免費版ChatGPT，但有5％至6％的免費用戶在使用後決定購買付費服務。 ChatGPT針對個人用戶推出的付費服務ChatGPT Plus月費20美元，如今已成為OpenAI主要營收來源。去年OpenAI趁勝追擊針對企業市場推出三款付費服務，分別是去年8月推出的ChatGPT Enterprise，今年1月推出的ChatGPT Team，及今年5月推出的ChatGPT Edu。佛萊爾表示，自從去年8月ChatGPT Enterprise推出以來，上述三款企業服務在一年內累積超過100萬家付費企業用戶，其中超過半數來自美國以外地區。 ChatGPT之所以公開上述財務細節，無疑是要吸引更多金主注資。該公司在10月初剛完成最新一輪募資，一共募得66億美元，將公司市值推向1,5
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《半導體》德微攻邊緣AI 拚打進國際大廠
【時報-台北電】德微（3675）IDM轉型之路攻頂，第三季毛利率衝上42％，一條龍整合效益顯現，董事長張恩傑指出，大環境壓力持續，尤其在消費電子、車用仍有庫存，成長亦達高原期；他表示，德微將擁抱AI，從邊緣裝置下手。逐步出貨包括ESD（靜電保護元件）及TVS二極體，併入喜可士、達爾基隆廠後，擴展下游客戶廣度及製造精度，更有能力打國際盃，瞄準業界龍頭TI（德州儀器）、ST（義法半導體）。德微第三季財報亮眼，毛利率達42％，合併營收併入因資源整併與併購計劃，年增71％、季增15％達7.4億元，每股稅後純益（EPS）為2.1元；累計前三季EPS 6.49元。張恩傑透露，庫存壓力持續壟罩，然德微表現優於競爭同業，如TI前半年營收衰退36％、ST衰退40％；看好未來AI趨勢，德微盤點自身優勢，將往AI邊緣裝置搶進。張恩傑分析，隨著AI應用落地，穿戴裝置成長率將優於EV、工控。其中，以眼鏡及耳機，未來五年年複合成長率將分別達到80％和30％；另外，NB、PC、無人機等也都會有15～20％不等的年複合成長率，這些產品再加入AI應用後，整體商機龐大，德微瞄準ESD、TSV相關產品，將成為未來營收、
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《國際經濟》美房市降溫房價增幅放緩
【時報-台北電】標普29日公布8月凱斯席勒全國房價指數年增4.25％，創今年來最低增幅。儘管房貸利率在5月到9月間持續拉回，讓房價得以連續15個月維持在歷史高峰，但專家指高房價、房貸利率仍高和政局不明朗等因素，熾熱房市已開始出現降溫。 8月份20大都房價指數年增5.2％，雖然高於市場預估的年增5.1％，但年增幅度連續五個月縮小，並且創10個月來最低增幅。至於10大都房價指數年增5.98％。其中，紐約市房價年增8.1％為全美之冠，拉斯維加斯年增7.3％為第二高，第三高是芝加哥的年增7.2％。至於丹佛僅年增0.7％為全美最低。跟前一個月相較，8月全國房價指數月跌0.13％，20大都房價指數月跌0.32％，為今年1月來首次出現月跌幅。10大都房價指數月跌0.36％。標普全球大宗商品、不動產與數位資產部門主管盧克（Brian Luke）說，房價增幅正開始發生縮緊跡象，呈現自2023年房貸利率達頂峰以來最低的年增幅度。過去六個月來全美房價增幅持續縮小，導致增值率低於長期均值4.8％。他認為各種跡象顯示美國房價漲勢正承受壓力，像買方的追高意願出現下降就是因素之一。全美不動產經紀人協會（N
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《今日焦點新聞》美盯陸矽光子台廠迎轉單
【時報-台北電】今日焦點新聞：國內頭條： 1.美對中AI禁令明年生效。(工商時報) 2.無畏川普，花旗力挺台積。(工商時報) 3.防高階晶片輸陸，傳美BIS派員駐台。(工商時報) 4.Arm生態系雄起，聯發科、高通進入公平新競局。(工商時報) 5.衝AI，英業達墨國建電站。(工商時報) 6.給輝達百億度綠電，經長打包票。(中國時報) 7.美盯陸矽光子，台廠迎轉單。(經濟日報) 8.國巨Q3犀利賺逾一股本，法人估全年EPS超過40元。(經濟日報) 9.Arm vs.高通、x86架構陣營陷大混戰，供應鏈：不和解衝擊將超乎預期。(電子時報) 10.美國制裁指向中國面板，傷敵不成反自傷？(電子時報) 大陸頭條： 1.多家公司三季報業績超預期，電子行業數量最多。(證券時報網) 2.江淮汽車第三季度淨利增超10倍，創單季新高。(證券時報網) 3.整體風格趨於謹慎，千家上市公司逾7400億理財透視。(證券時報網) 4.主機板A股公司市值退市標準，今起正式調整。(證券時報網) 5.香港力推資產代幣化，直擊跨境支付三大痛點。(證券時報網) 6.金價飆漲帶飛黃金基金，業界看好黃金長期投資價值。(經濟參考
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今天最後上車日！00939又配0.063元　股民「再減近萬人」連4個月出走
[FTNN新聞網]記者薛明峻／台北報導最後上車日就是今天！採月配息、受益人數逾25萬的統一台灣高息動能（00939），昨（29）日公告於10月31日第4次除息，這次配...
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《國際經濟》在野黨反對日年底前難升息
【時報-台北電】日本央行將於31日公布貨幣政策決議，但自民黨的執政聯盟失去眾院多數議席，首相石破茂為拉攏其他在野黨以保持執政地位之際，最可能合作的國民民主黨強調目前環境不適合升息。外界認為政局不明朗，可能令日銀無法在年底前再升息。國民民主黨黨魁玉木雄一郎29日表示，在政府制定財政政策和日銀決定貨幣政策時，都必須把焦點放在是否能讓實質薪資由負轉正。他說：「實質薪資在8月轉負值後就陷入停滯局面。日本經濟正處關鍵時刻，因此日銀目前應避免做出重大的政策調整。」他認為只有在明年春季勞資談判，確定經通膨因素調整後的實質薪資增幅超過4％後，才是日銀可檢討貨幣政策的時候。日銀暗示只要日本通膨率持續達其2％目標就會繼續升息，但目前市場普遍預期其31日按兵不動。路透調查顯示略高於一半受訪經濟學家預期年底前都不會升息，大部份預期明年3月底前升息1次。首相石破茂支持日銀讓貨幣政策正常化，並主張縮減財政支出，但面對保持執政地位的壓力，外界認為他可能為拉攏關鍵少數在野黨而退讓。保守右派國民民主黨和極右的日本維新會均表示對部份政策合作持開放態度。自民黨只要成功拉攏其中一股力量，就能在國會取得過半議席，

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