8月新台幣狂升 NEER、REER卻不升反降、雙創43個月新低

新台幣8月狂升近9角，為今年第二度月線收紅，但升幅仍相較主要幣別和緩，根據台北外匯市場發展基金會公布，8月新台幣名目（NEER）與實質有效匯率指數（REER）卻是不升反降，雙雙降為98.65與103，分別創下近43個月新低水準。

匯銀表示，8月新台幣匯率強升8.96角，寫下近九月最強漲幅，但全月升幅相較主要幣別和緩，名目實質匯率反而是大幅下修，反映在台灣出口產業競爭力則是相對增強。

根據央行統計，8月美元指數下跌2.3％，非美幣別齊走揚，包括歐元、英鎊、加幣、澳幣全走揚；而與主要亞幣升幅相比，馬來幣狂升6.6％最強勢，其次為印尼盾大漲5.21％、泰銖強彈5.02％、日圓續升4.13％、菲律賓披索揚升3.97％、韓元升3.01％、星幣升2.86％、新台幣升幅2.81％，僅高於人民幣的1.97％。

匯銀分析，8月市場樂觀反應聯準會降息，美元指數大幅回落，新台幣全月一路升值，但關鍵在於所有幣別都強到不行，新台幣升幅反而是落後，反映在有效匯率上，8月NEER、REER不只下滑，還分別創下2021年2月以來新低水準。雖然8月新台幣反彈，但累計前八月狂貶1.205元，從各月有效匯率指數，同樣正線逐月下降。

而進入9月美國降息題材消化告段落，美元跌深反彈下，外資又轉為匯出，至11日止已回貶至32.105元，等於8月升幅已經吐掉大半。央行官員分析，外資匯出是反映需求因素，加上我國出口表現不錯，廠商有結售壓力，且美元指數也不如先前強勢，市場預期9月將降息，各種因素加總下，今年以來新台幣與其他亞幣相比也不算特別弱勢。

官員也強調，外資近幾個月在股市逢高獲利了結，但近期新台幣仍有升值，主要是外資在領到股利後，多用遠匯進行交割，這部分對於即期匯率就沒有影響。

NEER是一國貨幣對應主要貿易對手國的一籃子貨幣，排除物價變動因素的加權統計，當物價上漲率偏高時，NEER上升有助抑制物價上漲壓力；至於REER是計入物價變動因素的變動指數，REER愈低代表出口價格競爭力愈高，指數升高不利出口價格競爭力，對出口占GDP（國內生產毛額）比重愈高的國家愈不利。

對於第四季新台幣走勢，匯銀強調，後續先持續關注美國8月CPI表現以及本周歐洲央行即將開會，預期歐洲將再度降息，歐元若反應走弱，本周美元應可續獲支撐。而下周美國聯準會FOMC會議，市場篤定啟動降息，利率決策若符合預期，美元也不至於跌到哪去，但若意外直接降息2碼，非美幣別將迎來下一波反彈動能。

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