00940掛牌股價破發「溢價照樣搶」！3hr爆近80萬張比00939首日還熱！究竟怎麼買才安全？

黃明惠 整理

尚未掛牌就吸引70萬8368名股東的元大台灣價值高息ETF(00940)，週一(4/1)上市，早盤跌破發行價以9.93元開出，最低跌至9.8元，開盤不到10分鐘成交量就已來到20萬張、10點衝破50萬張爆量。

截至12點已爆784,439張大量，逼近80萬張，榮登台股第一強，3小時成交量更已超越00939掛牌首日的77萬張。

觀察00940第一大成份股長榮(2603)，上週五(3/29)投信大舉買超、尾盤由紅翻黑，今日開盤延續跌勢，開低後於盤下震檔，在170元左右遊走。

針對00940上市10分鐘最低價到9.8元，跌破發行價，金管會主委黃天牧出席立院財委會備詢回應：「會尊重市場機制」。

事實上，ETF跌破發行價影響的是「價差分配」，以高股息ETF來看，主要配息來源包括現金股利、利息收入、已實現資本利得、收益平準金等；ETF破發實際影響「價差分配」，但「股利分配」不受影響。也就是說，只要ETF有領到股利，投信就可以配息。

00940為元大投信推出首檔月配型台股高息ETF，因為是在台股衝破2萬點後募集、加上申購價只要10元，且連結指標過去績效有8%以上成績，因此在申購期間引發逾70.8萬人共砸1752億元搶進，創下台股ETF申購規模紀錄。

 

同樣也引起ETF申購熱潮的統一台灣高息動能(00939)為535億元，而在之前，國內ETF上市前募集金額從未超過200億元。

 

盤中維持溢價仍吸引大批買盤，股民熱情依舊不減

 

觀察00940盤中即時折溢價表現，上午11點左右，00940盤中淨值約落在9.78元附近，市價則是9.84元左右，溢價幅度約0.61%。

 

相較於其他高股息ETF像是00929盤中折價幅度約0.29%，00878折價約0.31%，顯示投資人在00940掛牌第一天，願意以相對高的價格來追進00940、或是已經參與申購的投資人再進行買入，即便是股價破發，熱情依舊不減。

 

 

元大投信表示，ETF股價變化與成分股整體漲跌較為相關，意即就算今日湧入大量資金買進或賣出該檔ETF，股價也不會有必然上漲或下跌的情形；重點在於「成分股是否上漲（下跌）」，只要成分股股價變動，ETF淨值與股價就會跟著變動，非大量湧入的買單或賣單可以左右。

 

為了要設計出能夠永續使用的ETF追蹤指數，幾乎各家投信都會把「市值」與「流動性」納入選股指標中，市值要達一定門檻、流動性要夠充足，才有機會被選入為ETF成分股，也因此造成同有「高股息」特性的幾檔ETF成分股看似雷同。

 

00940十大成分股全下挫 外資怎看長榮後市

 

根據元大投信官網最新資訊顯示，00940總持股比率達92.44%，前10大依序為：長榮9.32%、鈊象3.51%、聯電3.14%、中美晶3.14%、和碩2.99%、聯發科2.96%、漢唐2.9%、環球晶2.9%、日月光投控2.71%、聯詠2.65%。

 

週一開盤，00940前10大成分股全數下挫，長榮以172元平盤開出，盤中翻黑一度下滑至168.5元，盤中跌幅逾1%；鈊象以1,130元開低，盤中跌幅逾1%；聯電則是開高走低，盤中翻黑；其中，日月光投控盤中下跌逾4%，跌勢最重。

 

據工商時報報導，法人表示，美國巴爾的摩基伊大橋遭貨櫃輪撞垮事件，對運價衝擊較為有限，反觀紅海事件有利去化市場過剩運力，且第二季進入美洲線合約價談判時點，因此維持長榮投資評等為「買進」。

 

美系外資摩根大通先前調升長榮目標價至225元目標價，本土法人同樣偏多看待，給予「買進」投資評等，與180～200元的推測合理股價。

 

台灣高股息ETF有2大底氣

 

投信投顧公會理事長劉宗聖認為，台灣的高股息環境是渾然天成的，主因有兩點，首先台股本來就是高配息市場；第二，近幾年台股表現強因此填息的機率高。

 

劉宗聖解釋，如果上市櫃企業賺4兆元、配2兆元的股息出來，平均配息率就是50%，「過去這幾年台灣的股息配發率都是6成左右」。

 

他也以同樣是科技產業掛帥的美國與韓國來舉例，美韓股息配發率僅2%左右，甚至美國還要就源扣繳30%，「在那種環境下去發高股息ETF，基本上投資人也不會買，相較之下，台灣企業都有股息的能力與意願」。

 

另一方面，台股這幾年表現很穩定，讓多檔高股息ETF都有填息，以利投資人進行長線投資佈局。

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