高盛示警8月資金恐大量流出美股，呈現戰術性看跌

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】華爾街投行一哥--高盛全球市場部董事總經理Scott Rubner表示，美股從8月初開始將接連經歷痛苦的兩週，被動投資人的大量資金流出可能會削弱回報，而且企業獲利若令人失望會迫使系統性基金賣出股票。2024年上半年有來自股票ETF和共同基金的大規模股票資金流入，規模創下紀錄次高，達2310億美元，而過後的8月通常是一年中股票資金流入最差的月。

Rubner在週一給客戶的報告中寫道，「第三季資金已部署到位，8月預計沒有資金流入。買家已經沒有彈藥，我在關注資金外流。」

美國和全球股市通常會在選舉前出現資金流出，然後在11月再次恢復流入；自1928年以來，7月17日通常是當月的局部峰值，進入8月會大幅下降，8月前半月是一年中第五糟糕的兩週。

追溯至1983年的數據顯示，就羅素2000指數而言，8月上半月是一年中表現第二差的兩週。高盛提到，第二季收益門檻不再構成積極因素，因為高預期已被消化。隨著系統性基金的頭寸上升，任何波動飆升和「高度持有的市值權重股」不及預期都可能迫使非基本面賣家減持風險投資。

在觸及34個歷史新高後，Rubner說，「我實際上轉為戰術性看跌。痛苦交易已從上行轉向下行。」

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