《金融》股市非牛市反轉 宜分批布局勿「歐印」

【時報記者任珮云台北報導】台股今天殺聲震天！收盤跌破心理關卡20000點，下跌超過1800點！凱基優選高股息30(00915)基金經理人施政廷表示，美國經濟衰退擔憂等利空因素導致近期股市出現恐慌性下殺，然而美國7月失業率上升有部分是受到美國颶風影響，導致勞工無法工作，因此7月就業數據存有雜訊，美國景氣狀況仍要觀察8、9月數據，連續3個月數據才足以顯示未來經濟脈絡，因此維持7月中旬開始的股市下跌僅是牛市的中期修整，而非牛市全面反轉的看法。操作策略方面，建議採取核心衛星配置，以大型高品質股為主，輔以具AI題材之成長型股票；布局應以分批布局為上，切忌將資金一次性投入，保留投資安全邊際為較佳策略。

上週美國部分科技大廠公布了讓市場失望的財報結果，以及美國七月份非農就業數據出現疲態，導致美股八月前二個交易日重挫，加上年初至今美股主要指數及台股加權指數至七月底時漲幅多達雙位數，也進而加劇市場此時因經濟面雜音而出現獲利了結賣壓。

凱基投信表示，短線指數雖震盪機率相對偏高，但因企業獲利能力維持穩定以及預防性降息不變的情況下，股市中長期仍可偏多看待。截至8/2為止，S&P 500指數已有將近80%企業公布財報，其中符合或優於預期的比例將近80%，表現較前季為佳。在目前通膨增速放緩且勞動市場數據低於預期的情況下，市場過度解讀聯準會降息反映經濟面臨衰退風險；若未來聯準會預防性降息路徑訊息更加明確，將有利於提振投資人信心，並有助股市止跌回升。

凱基投信指出，隨著本次股市修正過後，評價壓力將有所釋放，也有助於市場回歸理性，更加專注於近期基本面狀況；而按照目前的企業獲利展望來看，短線評價修正過後，反而可視為逢低進場的機會。惟短線市場悲觀情緒仍餘波盪漾，操作上建議採取分批進場較為適當；並可以股債配置作為核心資產，在市場處於築底階段之時，可以較低的波動風險參與未來的反彈機會。