《通信網路》美律營運障礙多 外資降評又降價

【時報記者王逸芯台北報導】日系外資針對美律(2439)出具最新研究報告指出,耳機業務面臨不確定性,揚聲器產品也成長有限下,將美律目標價由126元調降到99元、評等由買進降到中立。

日系外資表示,根據調查顯示,供應鏈短缺問題相較過去3~4個月已經有所減緩,但一些特殊晶片依舊短缺,此外,新耳機產品的訂價競爭也持續加劇,使得終端客戶風險增加,為美律徒增不確定性,故將美律目標價由126元調降到99元、評等由買進降到中立,2022、2023年盈利分別下調12%。

日系外資表示,受到競爭加劇和零組件價格上漲下,美律2022年毛利率恢復情況恐不如預期,供應緊張和庫存控制的不確定性揮之不去。揚聲器業務上,預估美律今年只有溫和增長,主要原因包括沒有顯著增長的項目或規格升級、供應商分配和定價的不確定性等因素。