輝達新品有影 奇鋐、雙鴻吃補

針對美國政府對陸出口高端晶片相關規範，輝達（NVIDIA）高層強調將持續開發符合標準的新晶片，激勵輝達股價5日反彈2.33％，6日台股AI題材的概念股同步轉強，散熱雙雄奇鋐（3017）、雙鴻（3324）在11月營收公布前獲買盤提前卡位，雙鴻更獲外資連三日回補1,096張。

高效能晶片持續演進導致熱功耗上升、帶動散熱需求，水冷滲透率也提升，中信投顧分析，明年底至後年，輝達將新推出TDP高於1,000 W（瓦）的GPU B100，有望採用水冷解決方案，由於水冷平均售價（ASP）毛利率遠高於氣冷，故水冷採用率提升有望帶動公司營收、獲利結構改善，主要廠商為市場龍頭奇鋐及水冷領先廠商雙鴻。

外資預估，奇鋐第四季單季營收可望上看167億元，季增6％、年增13％，伴隨液體散熱採用增加，且提供各式散熱解決方案，明年輝達B100 AI伺服器晶片單價將較3DVC大增65％，奇鋐身為主力供應商，其產品升級及毛利擴張之潛力尤其看好。

展望明年，本國投顧也表示，儘管傳統伺服器回溫不如預期強勁，奇鋐主要合作ODM廣達對明年傳統伺服器看法轉趨保守，但在AI伺服器出貨帶動下，仍看好奇鋐營收年成長14.8％；另也預估其3DVC明年全年出貨量將跳升至200萬個、市占率約達40％，營收占比則將提高至7％，因3DVC毛利率近35％，看好奇鋐明年在產品放量的同時毛利率可望同步走揚。

此外，在AI伺服器算力需求帶動下，雙鴻也看好未來三年散熱產業都可望是最大受惠領域，且預估今年第四季水冷散熱營收占比約達10％、明年底則上看50％，看好在明年NB出貨動能延續且ASP提升下，明年整體營收可望繳出近2成年增表現。

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