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跌逾2％之後隔年平均報酬率11.9％ 法人看好A級公司債歷史重演
匯流新聞網記者胡照鑫／台北報導
債券市場2022年遭遇亂流出現負報酬，就連A級公司債都難倖免，債券指數報酬率為負14.8％，連同2021年的負1.78％報酬來看，是罕見的連續2年負報酬。但法人統計2000年以來是首次出現連續2年負報酬，以往前一年如果下跌超過2％，隔年報酬率平均達11.9％。今年能否歷史重演還有待觀察。
統計2020年以來，A級公司債指數只有2021年跟2021年出現連續2年下跌，2008年跟2018年下跌超過2％，隔年漲幅分別達15.2％、12.98％。復華20年期以上A3級以上公司債券ETF(股票代號00789B)團隊指出，2021年是很特殊的情況，導致公債跟公司債都出現負報酬，原因是2019跟2020年漲太多，導致2021年出現負報酬-1.7％，至於2022年則是因為美國快速升息，是歷史上最快速升息幅度，因此罕見出現連續兩年負報酬。
復華投信團隊指出，債券很少出現年度負報酬，原因是有債息可領，會有自然補血的效果；其次，債券波動比股票小，A3等級公司債，因為是高信用評等的公司債波動小，僅次於美債，綜合以上2點，即便短期市場波動，A3等級公司債也難出現負報酬。
以統計來看，連續2年負報酬機率不高，目前債券利率大概5％，絕對位置是10年以來最高，跟股票收益率來比也是貼近，債券的投資價值，很大機會已經浮現。專家建議投資人長期關注投資市場，如果景氣不好，全球央行又重回降息老路，屆時債券利率又下去5至10年，現在是好機會，假設買進5％利率的債券，牢牢抱住不賣，抱到期穩穩賺利息。
軍公教人員首重生活與工作穩定，在進行退休理財時更在乎風險波動以及是否可以輕鬆控退休現金流，報酬反而不是主要的考量，投資重點放在是否能夠長期提供高且穩定的債息收益。以FH公司債A3(00789B)來說，追蹤彭博20年期以上美元A3級以上公司債流動性指數，投資標的為全球大型龍頭企業公司債，目前持有至到期的指數殖利率為4.9%，相較於銀行定存，報酬率優厚許多，甚至已經不輸股票的配息殖利率。
新聞照來源：pexels示意圖
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