【財管教授投資術2】股市高檔先賣一趟教授夫妻檔1600萬錢進債市

黃煜穎

2024年5月22日週三下午5:58

財管教授王昭文和太太吳錦文緊盯總經趨勢，近2年開始進場布局美國20年公債ETF，就等聯準會啟動降息循環賺價差。

長抱金融股的財管教授王昭文，近2年分批加碼買進美國20年公債ETF和主題型債券ETF，總計投入約1,600萬，如今年領超過百萬債息；他對美國降息有把握，斷言時間點不是今年就是明年，在這之前就先享受領息。

「我大概在一年多前開始積極買債，尤其在2023年10月底00679B（元大美債20年）價格到波段低點，就50張、100張的買。」財管教授王昭文提到，只要殖利率超過4.5％就加碼，「如果你是聯準會主席會怎麼做？偏鷹或偏鴿的談話都是在打擊預期心理，基準利率不可能一直在高檔，不是今年就是明年，一定會降息。」

王昭文分批加碼00679B超過360張、累積千萬部位，以近4季配發現金股利1.125元、平均成本29元計算，殖利率有4.2％，加上金融債和ESG投等債，年領超過百萬的債息，「債券投資我就是選擇評級高的產品，降息前就開心領息，降息循環來了，再賺價差。」他補充，今年美元走勢強勁，一來一往，還能賺匯差。

債券至少放2年，是王昭文進場時就已經設定好的目標，所以根本不去猜測聯準會何時降息，「等聯準會開第一槍開啟降息循環，要是感覺碰到地板利率，我們會考慮出脫部分的00679B。」王昭文的太太、也教授財金的吳錦文補充。問她有賣出的標準嗎？「降息幅度誰也無法預測，我們不會全部賣掉，分批出脫才有彈性。」她常和學生說，離開市場就沒戲了。

「確定債券要放至少2年後，我就把手中一半的部位以2％利率出借，去年因此多領5萬元的借券利息，不無小補！」吳錦文擅長靈活轉換標的，在適當時機用合理價格進場，「今年3月賣掉部分主力持股富邦金，獲利就用來加碼債券部位。」她說，股市續創新高，這時把股票賺得的報酬轉買債券最剛好，能把資金效益放大。

事實上，吳錦文個性果斷，「我就是看數字，該停利、該停損都不囉唆！」她笑稱，一直都是她負責按下停損鍵，「我老公只會在旁邊遮臉說不要看。」投資近20年，夫妻倆已經摸出熟悉的操作模式，「我們喜歡緊貼市場操作，前提是資產配置要做好，債券和金融股是資產的護衛隊，防禦性高，占資產組合8成。」另外，她會用定期定額方式買進股價具爆發力的電子股，「不要小看零股的力量，每個月無痛扣款，現在也湊足1張大立光和5張鴻海。」