《航運股》川普2.0電商貨量添變數 中菲行審慎因應

【時報記者莊丙農台北報導】川普今天在社群媒體發文揚言揚言對加拿大、墨西哥課徵25％關稅，中國大陸加徵10％關稅，中菲行(5609)總裁邱鈞榮表示，這幾年來電商貨物輸美占非常大部比重，帶動空運榮景，川普如果加徵關稅的確會有影響，但電商要抽稅有困難，實際具體細節還是要等到川普正式就任後才會確定。因此，政策不確定性可能影響電商艙位需求，但長期來看航空艙位需求仍然存在，中菲行會審慎因應。

邱鈞榮指出，中國大陸一家大型電商每月7000、8000噸的空運貨量，約70到80架貨機，深圳一個月電商有20萬噸的貨量。美國面臨通膨，對中國大陸電商便宜貨被美國民眾視為小確幸，過去電商出貨到美國800美元以下免稅，這個議題影響會很大，具體細節如何操作要等川普1月上任後才會知道。

長期來看，中菲行認為，川普新政府可能加強對中國出口的管制，並課徵60％高額關稅，對中國大陸貨量形成壓力，可能導致中國大陸出口減少，亞洲其他國家關稅可能提高10％以上，「中國＋1」策略加速供應鏈向東南亞、印度及墨西哥轉移，推動這些地區的貨運需求，尤其是東南亞至墨西哥及美國的航線需求提升。

邱鈞榮表示，近幾年來航空貨運需求來自東南亞最多，尤其泰國、越南最熱，除了台商生產基地移轉，還有PCB、新能源車都去泰國投資，一年來泰國是整個亞洲航空運費最貴的地區；而美國到中國大陸出貨增加，但中國大陸到美國下滑。短期來看，目前航空貨運市場供需平衡，預期此狀況可維持至2025年農曆年，價格波動有限。現在物流業也在跟航空公司正在議約，合約明年3、4月生效，整個運價比今年還要多出15％，因為有政治不確定性，明年合約並沒有那麼快確定。

海運來看，副總裁林永川表示，目前還沒有看到因關稅而啟動的拉貨潮，農曆年前的需求應該在下個月發生。目前海運運價遠洋和近洋呈現相反走勢，遠洋線在下跌，近洋線反而成長好幾倍，除了近期颱風造成的塞港效應外，近洋線雙十一後價格往上，顯示供應鏈移轉更明顯，且第四季亞洲線旺季，貨量有所增加。