股票抱得住 獲利才賺得到?!

黃珮婷
·財神
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作者:黃珮婷

有投資人近幾年買的股票都很不錯,無奈結局都不太好。

2018年投資騰訊,買進價460港幣,當股價下跌了17.39%,這位投資人就受不了壓力,以380港幣認賠賣出。

之後又買亞馬遜,買進價2,030美元,砍單時股價為1,900元,又賠了6.4%。

稍事休息,2019年底買進阿里巴巴,買進價220港幣,當股價跌到180港幣時,再度認賠出場,虧損18.19% 。

這位投資人買股遭遇二大問題:

第一是:承受不了下跌帶來的壓力

在騰訊股價重挫的過程中(騰訊股價那波最低跌到251港幣),如果能確認該股基本面沒有問題,又是長期投資,應該是逢低加碼;對照目前騰訊股價600多港幣,問題就出在承受不住心理壓力。

第二是:買進價太高

騰訊是成長股,只是460元買進騰訊,超過40倍的市盈率,還是稍高了一些,加上騰訊配息很少(1.2/650=0.18%);只要市場一有風吹草動,自然承受不住。

如果是以250元價格買進騰訊,自然就抱得住,所以「買價夠低 ,才hold得住」。

不用看股價 才持能長期持有!

買進一檔股價有撐,配息穩定的股票,就比較能長期持有。

買一個7%配息股,15年後都已經回本了(今年成本10元,配息7%,經過配息,明年成本變9.3元;即使明年這檔股票賠了7% ,也無須太在意)。

香港投資人到現在還不願意賣出匯豐銀行的股票,就是因為幾十年來匯豐的配息,已經讓這些投資人拿回了幾個本,等於是0元投資,當然抱得住。

在台灣也有很多投資人喜歡買中華電當配息股,意思一樣。

中華電配息穩定,股價100元有撐,即使2020年股災時,股價也沒有跌破100元。像這樣配息穩定,股價有撐的股票,投資人自然持有得住。只是中華電獲利幾乎全數拿出來配息,所以股價比較不能發揮複利效果。

單利與複利

據統計台灣年輕人存股,2020年的第1名是每年配股配息的玉山金。 其次,中信金、兆豐金與第一金、合庫金,這些銀行股每年配息也很亮眼,同樣受到年輕股民的喜愛。

五大金控盈餘分配比較表

以兆豐金為例:盈餘分配率約79.8%,這部分是單利。剩下淨利潤的20.2%是複利部分,所以複利效果相對較低不明顯。

中信金覺得自己能替股東利滾利的能力比較強,所以中信金盈餘分配率46.3%,留下淨利潤的53.7%盈餘繼續利滾利。

台灣銀行股與大陸銀行股最大的區別就在於複利部分,大陸銀行大約只有拿淨利潤的30%出來配息,留下淨利潤的70%利滾利(複利)。

複利極致表現的代表波克夏

企業利潤沒有拿出來分配的部分,才是巴菲特、芒格等投資大師口中的複利部分。

巴菲特主持的波克夏就是完全不配息,將獲利全數留下,股神會繼續替投資人利滾利。(2021/3/19股價38,2697美元)。股神巴菲特年化報酬率20%的背後:就是靠著一個月不到1% 的複利滾出來!

愛因斯坦說過:複利的威力大過原子彈。投資的銀行股所派發的是單利和複利,短時間內可能沒有感受太大區別,不過隨著時間的拉長,當複利效果浮現時,二者之間就會有很大的差距。

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