股市震盪加劇 資金轉戰債市

孫彬訓／台北報導

今年以來科技和主要股市漲勢過於兇猛，近期走勢震盪加劇，不少投資人尋思可做些獲利了結，並將資金轉戰於債券市場。尤其美國下半年將有大選的不確定性，伴隨股市居高思危情緒，專家紛紛示警股市波動恐更劇烈，需要債券來平衡投資組合的震盪風險。

美銀美林所做6月全球基金經理人調查報告顯示，近8成經理人認為未來一年內聯準會將會有兩到三次的降息，多數預計9月18日將迎來第一次降息。本次調查中，看好高品質債未來表現的比例大幅攀升8％至淨13％。

國內銀行對下半年展望也普遍有相同看法，中信銀行建議股債並進是最穩健作法。國泰世華銀行研判美債殖利率將延續高位震盪格局，債市可逢高鎖利布局。台北富邦銀行認為債市可關注兼具安全性及較高殖利率優勢的美國公債或投資等級債作為配置核心。玉山銀行則看好非投資級債與投資級債等多類債市機會。

理柏資訊統計境外環球債券美元型基金，被評鑑過去十年最具保本能力以及波動風險最低的前五名基金中，複合債投組的富蘭克林坦伯頓精選收益基金今年以來新台幣報酬6.79％領先，其兩年報酬更已達19％。

不同於過往高評級債券的收益率極低，而今在聯準會大舉升息後，各類債券殖利率被推高至10多年罕見水準，高評級複合債指數殖利率更已高於史坦普500指數的盈餘殖利率。銀行財富管理中心建議可藉由複合債資產的型式，以投資級債為主軸，再搭配嚴選的非投資級公司債增加收益空間。

以富坦精選收益基金為例，其於2023年8月新成立7.5％穩定月配息股份，截至最新6月25日的淨值為10.06元，仍高於發行價的10元，在領配息後還有保本的功能，具備做為平衡股票資產的最佳債券產品選項。

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