股價指數期貨贏家專欄－那指期 5日線震盪整理

11月初美國非農大幅降溫，搭配消費者物價指數年增率低於市場預期的情況，那斯達克指數期貨盤勢上非常樂觀，經歷大波段漲幅：非農就業變化人數大幅低於市場預期，讓市場認為在12月的美國聯準會利率決策會議上幾乎是不可能升息，與9月原先的預估就成了鮮明的對比，也是互相矛盾，整體來說市場可能預期未來就不會再升息，所以相對9月比較偏向鴿派，進而使得盤勢樂觀。

其中，就業人數是經濟是否強勁的指標之一，原因在於當市場每個人都有就業，或是工作很好找的時候，經濟就容易轉強，有更穩定的資金，能夠進行消費；反之，沒工作的時候，經濟就很難轉強。

所以當在需要壓制通膨的時期，遇上非農大幅降溫，也就是隱含著，通膨未來可能上漲的隱性因子，就逐漸消失殆盡，而消費者物價指數年增率也是低於市場預期，應證了通膨可能就是受到控制的狀況。而聯準會12月是否升息的預期，以現在來看，不升息預期機率較大，整體市場持續樂觀向上。

目前觀察那斯達克指數期貨在5日線附近震盪，離半年線距離較遠，短期上來看，正待月底核心PCE年增率再度驗證，以及市場對通膨數據進一步的看法，走勢才更加明朗。（凱基期貨顧問事業部提供，黃彥宏整理）

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