股價指數期貨贏家專欄－經濟數據報憂 美股下行風險增

華南期貨顧問部提供，黃彥宏整理

近期美股表現不佳，主要受多重因素影響。首先，美國公布7月JOLTS職位空缺數顯示，數據創下三年新低，遠低於市場預估。另一方面，7月耐久財訂單的修正值也顯示出下滑的趨勢，而耐久財新訂單被視為製造業景氣的領先指標。這些數據表明，美國經濟的狀況可能比預期更為嚴峻，其次，美國8月ISM製造業數據連續第五個月萎縮，進一步加劇了市場對經濟衰退的擔憂。

這一疲弱的經濟信號導致投資者對美國經濟前景的不確定性大幅增加，推動股市大幅下挫。然而，儘管經濟數據疲弱，市場仍普遍預期聯準會將進行降息，但若非農就業數據過於強勁，可能會使降息預期落空，對投資者信心構成打擊，導致股市進一步下跌。根據美國銀行的觀點，股市對就業數據的敏感度高於對通膨的反應。美銀認為，市場對聯準會降息的樂觀預期過於激進，一旦就業數據優於預期，市場情緒可能急轉直下，進一步加劇股市的下跌壓力。

本周小S&P500指數的表現將面臨額外壓力，投資者需密切關注後續經濟數據與企業獲利情況，以及本周五公布的美國8月非農就業報告，該數據對聯準會的降息決策有重大影響。如果就業數據表現優於預期，可能會促使聯準會延後降息，進而對股市帶來壓力。

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