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聖誕鐘後 2023年開局照買滙豐3大原因
香港投資市場有句諺語是「聖誕鐘買滙豐」，今次暫時再應驗，短期有回報，而且放長來看滙豐控股（0005.HK）在2022年仍能升超過8%。踏入2023年滙豐是否仍值得買入？
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「聖誕鐘買滙豐」 是市場認為老牌藍籌股滙豐控股一般在年尾聖誕節前後，股價均能有好表現，而歸納出來的投資智慧。背後主要是概括過往，基金經理在年尾要粉飾窗櫥，把全年業績造好，大市及滙豐獲買盤支持而推高股價。在2022年暫時應驗。
此外，滙豐以往一年分四次派息，當中第四季的全年業績分派佔全年派息比率最高，因此在第四季買入，短期便可收取豐厚股息，年尾便成為買入滙豐的機會。
1. 續受惠加息
當前是否值得買入滙豐，關鍵是未來盈利能力。今年美國開啟加息周期，聯邦基金利率於12月升至4.25至4.5厘水平，令銀行息差擴闊，利好盈利。
市場原先預期，美國加息將在2023年見頂，然後有機會開始減息，然而聯儲局主席鮑威爾12月議息會議後表示，在確信通脹回落至2%目標水平前不會減息，令市場有更多聲音，相信2023年美息見頂後，息口仍會維持高位好一段時間，或要到2024年才會回落。如國際評級機構惠譽便持以上看法。
美息高企，其他主要經濟體的貨幣利率滑落空間亦有限，其中港元與美元掛鉤，港銀利率亦不斷提高，畢馬威中國預期，2023年港元利率將保持當前或更高水平，意味港銀淨息差仍有進一步擴闊的可能，對滙豐有利。
2. 出售資產所得或派特息或回購
支持滙豐2023年業績有好表現的還有近期的資產出售。滙豐早前以101億美元出售加拿大業務予加拿大皇家銀行，交易將於2023年底完成，預期交易除稅前利潤約57億美元，計及出售法國零售銀行業務的23億美元虧損，滙豐或可於2023年因出售資產錄得約34億美元的稅前利潤。
滙豐指，在完成出售加拿大業務交後，將積極考慮派發一次性股息或股份回購，無論是哪一種方法回饋股東都對股價有刺激作用。
值得留意是，出售加拿大業務後，滙豐指未來發展會聚焦資源到增長更為迅猛的新興市場，尤其粵港澳大灣區。當前內地放寬防疫限制，雖令確診宗數大規模增長，但參考外國經驗，陣痛過後，內地經濟將可高速復甦，對滙豐大中華區業務有莫大裨益。
3. 2023年預測股息率逾8厘
散戶聖誕前後買滙豐的一大考量是收取股息，彭博綜合券商預測今年滙豐每股盈利增長8%，而預測股息率為4.9厘，因應中期已派息0.09美元，因此預測2022年末期股息為0.21美元。市場預期2023年每股將多賺45%，隨著滙豐恢復1年4度分派，2023年預測股息率為8厘，躋身高息一族，而2024年預測每股按年僅多賺2%，惟預測股息率仍會進一步提升至8.6厘水平。
滙豐每年2月公佈全年業績，3月除淨股息，現階段買入並持有3個月便可收取豐厚的末期股息，配合2月聯儲局好可能在加息四分一厘，相信滙豐股價或許仍能在2023年繼續跑出，可成為收息組合的核心一員。
