美銀示警，日本下一次干預匯市很可能動用所持有美國國債

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】美國銀行(美銀)發表最新報告認為，日本未來為支持日圓而進行的任何外匯干預都可能涉及動用其持有的美國國債。在日圓兌美元觸及數十年來最低水準之後，日本當局最近幾週可能兩次出手提振日圓，為此他們可能動用現金儲備。

美國銀行策略師Shusuke Yamada、Izumi Devalier、Mark Cabana和Meghan Swiber等人在週二報告最新報告寫道，在已經花費數百億美元的官方存款之後，下一次提振日圓的行動很可能需要財務省動用其持有的美國國債，此舉將對美國的融資和債券市場產生影響。「對美國國債的需求減少可能會推動利率溫和上升，並收緊與隔夜回購協議掛鉤的參考利率——有擔保隔夜融資利率（SOFR）的利差。」分析師們表示，美國國債殖利率曲線的短端最有可能感受到影響，因為日本財務省持有的美國國債可能大部分都是這個期限。

日圓兌美元匯率4月29日跌至34年低點1美元兌160.17日圓，此後在假日清淡的交投中大幅反彈。三天後，聯準會(Fed)政策會議結束後，日圓在美國交易時段臨近尾聲時突然上漲逾3%。

日本官員尚未正式承認干預外匯市場，但根據計算，央行帳目顯示第一次干預大約動用350億美元，第二次230億美元。

美銀策略師寫道，到目前為止，可能是因為日本當局能夠動用儲備金而不是所持有證券，因此疑似的干預行動對美國國債市場的影響微乎其微。

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