美國銀行估聯準會結束縮表時間延遲至2025年3月底

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國銀行方面表示，對聯準會結束縮表的預測時間延遲至2025年3月底。美國銀行策略分析師Mark Cabana和Katie Craig在報告中表示，該行目前預計聯準會將在2025年3月底之前結束縮表，此前預測的結束時間則為2024年12月，原因是決策者對其政策的討論很少。

9月份聯邦公開市場委員會(FOMC)會議表明聯準會認為政策利率和資產負債表的變動是相互獨立的。儘管如此，美國銀行的策略分析師仍然認為在即將觸及債務上限期間，聯準會應對繼續實施量化緊縮持謹慎態度，因為這會造成決策者可能希望避免的資金「盲點」。

美國銀行的這份報告指稱，對量化緊縮關注的缺失表明將延遲結束縮表，且資金波動性可能上升。

在接近債務上限期間，美國財政部一般帳戶(TGA)的下降抵消了量化緊縮對流動性的影響，暫停或暫時扭轉了融資市場中的上升壓力。

2019年債務上限暫停後，回購市場在當年9月經歷大幅波動。美國銀行的這份報告指稱，值得注意的是，TGA的消耗和相應的補充規模將比19年大兩倍左右。擔心聯準會在結束量化緊縮的預期中可能沒有強烈考慮債務上限動態，這有可能會導致重蹈覆轍。

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