美國公債流動性改善，「市場深度」指標創Fed去年升息以來最高

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國公債流動性出現改善跡象，一項市場深度指標創聯準會去年升息以來最高點。摩根大通和高盛集團的利率策略分析師提醒客戶，美國公債市場的「市場深度」(market depth)等指標已經反彈。這可能預告已經接近今年最低點的利率波動性將進一步下降。

有關聯準會政策前景、美國經濟成長和通膨的激烈辯論導致今年利率市場一度波動劇烈，流動性惡化被視為其中一個推動因素。然而隨著投資者對聯準會利率前景的預測漸趨一致，市場重新恢復了平靜。自3月以來，儘管交易員對於經濟衰退等風險仍持謹慎態度，衡量波動率的指標一直保持下滑態勢。

摩根大通分析師Jay Barry在標註日期為6月23日的一份報告中寫道，市場深度出現了初步好轉。不過從歷史角度看，它仍然很低，只有更明朗的政策前景才能讓市場深度指標持續改善。同時，摩根大通分析顯示市場深度已經反彈至聯準會去年開始收緊政策以來的最高點。

美國財政部5月份宣布計畫開始回購部分債券，此舉部分也是為了支持債市流動性。聯準會和其他市場監管機構一直在努力提高透明度，並將更多交易納入中央清算所。