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經濟基本面與季節性趨勢支撐 Q4銅價表現看好
MoneyDJ新聞 2024-10-14 09:15:16 記者 黃文章 報導
投資網站《Fastmarkets》10月11日報導，Fastmarkets的分析師預測今年第四季平均銅價將達到每噸10,265美元，主要因為有利的宏觀經濟條件和市場基本面收緊兩大因素的共同推動，其中包括美國聯準會的降息，以及中國大規模的經濟刺激方案。中國在9月宣布了一項價值3.95兆人民幣的刺激計劃，相當於其GDP的3%以上。
根據Fastmarkets的報告，除了宏觀經濟因素外，季節性趨勢和投機部位預計也將在2024年第四季度推動銅價上漲。歷史上，第四季度通常是銅價表現最強勁的時期，並且由於中國實物市場需求增加和冶煉廠減產，供應預計將進一步緊縮。
美國商品期貨交易委員會10月11日報告顯示，截至10月8日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週所創逾兩個月來新高減少0.2%至43,096口。
Fastmarkets對銅價長期前景同樣保持樂觀，特別是因為全球能源轉型對銅的需求不斷增加。報告預計，銅需求在2034年前將以每年2.6%的複合年增長率增長。在能源轉型領域，需求預計將以更高的年複合增長率10.7%增長，主要受電動車（14.3%）、太陽能（5.6%）和風能（9.3%）的推動。傳統行業的增長預計相對較緩，為1.4%。
報告表示，儘管綠色能源項目的需求增長，歐洲的整體銅市場仍然疲軟，德國——該地區最大的消費國——在製造業、汽車業和建築業的需求依然低迷。在美國，對銅需求的長期樂觀情緒仍然存在，這得益於預期的供應失衡以及綠色能源項目對銅需求的增加。
智利國家銅業委員會（Cochilco）10月9日報告則是將2024年平均銅價的預估從每磅4.30美元下調至每磅4.18美元（每噸9,215美元），但此仍可望創下自1935年以來的次高水平，僅次於2021年的每磅4.22美元。報告表示，調整的原因包括全球主要消費國的經濟疲軟、美國推遲降息週期、地緣政治的不確定性，以及亞洲市場庫存的積累。
報告表示，在消費和生產前景方面，預計2024年和2025年的全球銅需求將有所增長，但增速較今年早些時候的預測有所放緩，主要由於中國、美國和歐元區的製造業活動下滑，以及中國房地產市場的持續萎縮。儘管如此，中國仍是全球最大的銅消費國，2024年中國銅需求預計將增長2.5%，2025年需求預估將增長1.9%。
全球來看，2024年銅需求預計將增長2.1%，達到2590萬噸；2025年將增長3.2%，達到2670萬噸。與此同時，預計2024年全球銅產量將增長1.8%，其中剛果民主共和國和智利將是最大的增產國。報告預計2024年銅市場將有輕微的供給缺口，而到2025年將轉為小幅過剩。報告表示，銅價保持在每磅4美元以上，對智利銅行業及其經濟來說，仍然是個積極信號。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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