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索羅斯戰友：通膨可能再起、Fed過早宣告勝利
MoneyDJ新聞 2024-11-11 10:38:58 記者 郭妍希 報導
1992年替索羅斯量子基金策動放空英鎊交易、大賺10億美元的主謀者Stanley Druckenmiller不認為通膨隱憂已經解除，聯準會(Fed)不應過早下定論。
Business Insider報導，Druckenmiller 8日接受挪威央行投資管理公司(Norges Bank Investment Management)訪問時表示，「我有點擔心Fed過早宣告戰勝通膨.....隨著信用利差緊縮、金價創新高、股市飆漲，加上經濟並無實質減弱跡象(僅有一小部分轉弱)，讓我擔憂通膨可能再起。」
Fed決定展開降息循環，認為通膨已經獲得控制、如今必須聚焦日益轉弱的就業市場。Fed 9月初步降息兩碼後，11月7日又再次降息一碼。
然而，Druckenmiller直指，歷史的教訓是，別以為通膨會保持低迷，1970年代通膨就曾在降溫後彈升。他相信，Fed過度執著於經濟數據，因而犯下在經濟仍強勁時加碼降息的錯誤。
每當通膨降溫，Fed就會降息以確保經濟成長無虞，並以就業報告的變化來合理化降息行動。Druckenmiller認為這是錯誤的做法。「Fed的任務是避免重蹈70年代覆轍。微調政策、擔憂經濟是否會軟著陸並非Fed的工作。我認為，把長期、而非接下來3~4月的就業最大化，才是Fed的職責所在。」
Druckenmiller並表示，川普的關稅會略為提高通膨，移民則是帶動美國經濟成長、卻又不會引發通膨的因素。
BCA Research Counterpoint策略長Dhaval Joshi日前指出，自2021年以來，美國國內生產毛額(GDP)的成長率幾乎跟勞工供給亦步亦趨。在川普執政下，帶動勞工成長率的唯一引擎——移民恐怕會遭到削減，即便無法完全逆轉。在美國經濟的勞動供給依舊有限的情況下，從算術的角度來看，這勢必會拖累GDP成長，無論關稅、減稅及財政刺激方案對需求有何影響。
換言之，Joshi相信，川普勝選時若債券遭拋售，將創造極佳的買進機會，因為債市終將把焦點轉至大幅趨緩的美國經濟成長率。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
