第一金投顧：2025年低位階AI成主流 這六檔金融股殖利率超越4％

工商時報 黃彥宏
第一金投顧資深協理留政鈺。圖／黃彥宏
第一金投顧資深協理留政鈺。圖／黃彥宏

第一金投顧31日舉辦2025投資展望，留政鈺資深協理表示，2025年指數高低點預期介於20,500～26,500點之間，上半年的高點則看至24,500點，至於全年低點落在第二季的5月、全年高點則預期在年底的12月；市場投資主流在美國大選後發生轉變，低位階、新題材類股竄出，代表個股如AES-KY、振樺電、亞光、世芯-KY等。

留政鈺指出，隨著川普正式上任，不確定因素持續消失，台股接下來的紅包行情可期；資金面部分，2025年美國利率預期降息兩碼至4.0％，2026年再降至3.5％，長期中性利率則在3.0％，市場低利率時代已經走入歷史，加上可預期的關稅及貿易戰，2025年將是較動盪、需要謹慎面對的一年。

留政鈺也說，AI相關股票近期拉回是2025年上漲的養分，終將反應業績亮眼的題材，投資人可以趁回檔時伺機布局；近期為輝達H系列伺服器轉向GB系列過渡轉換期，GB系列較原本預期稍微遞延，造成近來相關個股拉回，但2025年終將開始全面生產，上半年推出GB200和B200系列伺服器，下半年將推出性能更強的GB300、B300及GB300A等產品，受惠股以鴻海與廣達為主。

未來台廠相關包含AI晶片、伺服器零組件與組裝、散熱模組、連接器等領域都將逐季爬坡提升，且輝達聯手聯發科推出Arm處理器，2025年有望看到AI PC、AI手機滲透率大幅提升，在硬體升級不停歇的背景下，台股投資主軸仍以AI為主旋律。

2025年電子產業優先關注先進製程、先進封裝、AI伺服器、光通訊、網通等產業；傳產部份，留意運動休閒、重電與綠能以及金融族群。展望1月，1／7～1／10將於美國拉斯維加斯舉行CES展，包括先進材料、智慧車輛、無人機與機器人科技等都將成為2025亮點，個股包括：台積電、鴻海、廣達、緯創、緯穎、勤誠、川湖、台光電、中光電等。

此外，輝達將發表全新50系列顯卡，包含華碩、技嘉等可以留意；任天堂也睽違七年將推出第二代Switch，相關供應鏈原相、創惟等，其餘包括重電綠能、配股題材，預估中信金、華南金、玉山金、國泰金、京城銀、元大金等6檔金融股的現金殖利率有超過4％以上之優異表現。

留政鈺表示，綜合來看，川普1／20就任後不確定因素消失，資本市場將從政治面回歸基本面，農曆年前各產業預期持續健康輪漲，這次沒漲到的，就會是下波的要角，謹慎面對新變局，漲多個股不追高，強勢股等拉回後可伺機布局明年第一季的行情。

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