研華Q4穩步復甦 評估強化美國製造

工業電腦龍頭研華(2395)6日召開法說,總經理陳清熙指出,隨著接單出貨比回升,第四季營運將穩步復甦,預估營收區間將落在4.8億~5億美元之間,且10月B/B值優於第三季,支撐2025年首季正成長,另對川普當選美新任總統,研華將評估強化「美國製造」,往在當地加入SMT線方向規劃,同時看旺2025、2026年美區域市場表現,將是公司重要成長動能。

研華第三季營收149.5億元,稅後淨純益22.58億元,年減13%,EPS 2.61元,低於去年同期3.01元,但較第二季2.46元增加,延續逐季成長態勢,累計前三季EPS 7.39元。陳清熙表示,公司雖仍受到大環境影響,不過,目前接單出貨比持續轉佳,加上生產結構調整、產品組合優化下,帶動第三季毛利率達41.3%高檔水準,營運走出谷底。

展望後市,研華預估第四季營收以匯率31.7美元計算,將落在4.8億~5億美元區間,換算約新台幣152.16億~158.5億元,優於第三季表現,年增率有望翻正,毛利率39%~41%;營業利益率14.5%~16.5%。

且因10月、11月接單出貨比較第三季更為強勁,研華樂看景氣復甦力道延續,明年第一季將繳出正成長表現。陳清熙強調,公司在design in、design Win部分取得良好成績,看好後續業績發酵力道。另由稼動率來看,預估三大生產基地,包括中國大陸第四季稼動率將回到8成以上,台灣及日本則維持滿載情況。

針對美總統大選由川普勝出,將牽動全球供應鏈,研華嵌入式物聯網平台事業群總經理張家豪表示,公司持續增加各海外市場在地化布局,北美是研華近年最大區域市場,在各州也都有組建業務團隊,目前生產端則以組裝為主。因應客戶需求及市場變化,研華將進一步評估強化美國製造,考慮新增SMT產線,擴大當地生產能量。

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