《產業分析》航空業是台積受惠股？業界、法人3理由齊叫好

【時報記者莊丙農台北報導】台積電(2330)衝上1000元，原本夢幻價格成真，而台積電背後帶動的AI需求，去年以來就已顯現供不應求情況，也直接反映在航空貨運價格上，原本第4季的貨運旺季提前到第2季到來，加上原本疫後旅遊復甦，到目前票價、訂位情況，都還在處在高檔。不管航空業界或法人分析都認為，伺服器及電商推升貨運、客運高峰票價愈小不易、油價甜甜價燃油成本下降等三大理由，航空股今年迎來客貨雙收的好光景。

貨運方面，長榮航(2618)、華航(2610)都認為，AI伺服器出貨今年以來就一直很熱，導致運價從平常的每公斤300元左右，一口氣拉到450元，漲幅約5成，加上電商的需求持續，推升貨運趨勢往上，AI不止反映在硬體上，甚至外溢到航空業。另外，就是電商貨的增加，統一投顧分析指出，北美電商需求帶動艙位需求提升，台灣-北美貨運價格大幅上揚，台灣-歐洲艙位稀缺，目前航空公司滿艙至7月初，多數歐洲航空公司因北美需求持續強勁，將原先歐洲中轉艙位移轉至北美線，目前市場價格超過去年第4季高點，並且持續上揚，達歷史新高，市場以高價優先服務，整體價格持續處於高峰水平。

航空業高層表示，票價從去年到今年一路上衝，6月傳統小淡季稍微下來一些，但緊接著進入暑期旺季，訂位率也相當不錯，運能雖然比去年同期增加，但需求同步攀升，帶動營收持續向上。

法人指出，全球旅運需求持續旺盛，高端旅遊需求尤其強勁，但波音777新機型因檢驗程序而導致延遲交貨。新機交付量減少使航空公司增班幅度受限，亦帶動客運票價維持高檔。

航空業者燃油成本佔營運成本比重約33％，第2季航空燃油季均價為98.52美元/BBL，季減3.8％，下半年OPEC+成員國同意將大部分減產措施延長至2025年底，但自願額外減產措施將由2024年10月起逐步取消，預示今年底的原油供應將會增加，故預期下半年WTI油價區間將落在70~80美元，相較今年第1季、第2季均價都在80美元以上，對航空業者用油成本下降相當有幫助。