Yahoo奇摩財經 
現在就應買入的兩隻醫療保健股
這兩間公司是各自領域的行業龍頭。
醫療支出正在增長。據美國政府估計，未來十年，美國人的醫療支出每年將增長5.5%。當然，若如某些政客提議般建立一個全新的醫療體系，醫療支出的增長便可能會放緩。但即便如此，醫療保健行業短期内都不會走下坡，而且很多公司還將繼續從中獲利，尤其是市場領導者
事實證明，在投資股票時採取「買入並持有」（buy and hold）的策略能夠帶來回報，當代最偉大的投資者華倫·巴菲特(Warren Buffet)等人就是靠這種策略賺到不少錢。此外，在分析一隻股票是否值得買入並長期持有時，最重要的無疑是評估該公司是否具備強大的競爭優勢。對於著眼長線的投資者而言， Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) 和强生公司 (Johnson & Johnson)(NYSE:JNJ)就是醫療保健行業中其中兩隻最值得買入的優質股。
機械人手術的龍頭
只要看一眼Intuitive Surgical近幾年的回報，任何投資者都會「流口水」。過去五年，公司股價的升幅達到243%，遠超標準普爾500指數同期的57%。Intuitive Surgical之所以能夠達成此壯舉，主要是受其協助醫務人員完成手術的達文西手術系統（da Vinci Surgical system）帶動。該公司在全球共安裝了5,406個達文西手術系統，領先同業。
此外，這些系統的安裝地點大多在美國（安裝量略超3,000），歐洲和亞洲則分別排第二和第三。這意味著，達文西系統價格雖然昂貴，但隨時間推移，該系統或能打入更多醫院。達文西系統第三季的安裝量按年增長12%。不過，Intuitive Surgical並不單靠出售達文西系統來推動收入增長。一旦安裝後，系統便會給公司帶來更多增加收入的機會。
例如，Intuitive Surgical還銷售與這些系統相關的工具和配件。工具和配件的銷售與達文西系統的手術量相關，而後者正不斷增長。達文西系統第三季的手術量增長約20%，來自工具和配件的收入按年則增25%。此外，Intuitive Surgical的服務收入（包括系統維護、維修及其他服務）亦正增長。
在第三季，Intuitive Surgical的服務收入增長15%。整體而言，該公司約71%收入來自經常性收入來源。當然，Intuitive Surgical亦面臨一些競爭。 美敦力(Medtronic)最近宣佈，將推出自己的機械人手術系統，期望在這一領域挑戰Intuitive Surgical。
話雖如此，Intuitive Surgical在此市場上仍然佔據著強大的領先地位。達文西系統在上季的安裝量達到新高，而隨著系統的安裝量增加，Intuitive Surgical的競爭優勢亦在不斷增強。此外，該公司最近開始銷售Ion Endoluminal系統，該系統可以協助醫生進行「肺部周圍的微創活檢」。 肺癌是全球癌症死亡的主要原因，正如Intuitive Surgical行政總裁Gary Guthart所言: 「這設備將我們的焦點擴至手術以外的領域。」
考慮到全世界僅得2%的外科手術是由機械人輔助完成，Intuitive Surgical還有龐大的發展空間。在可預見的將來，公司很可能繼續是贏家，成為投資者買入並長期持有的優質股。
全球最大的製藥公司
強生公司(Johnson & Johnson)是全球市值最大的製藥公司，雖然强生在行業的地位顯赫，但有人可能會嘲笑這間製藥巨企是項好投資的想法。畢竟，強生近來遇上幾項不利因素。最值得留意的是，該公司正面臨一連串訴訟，其中一些還要耗費金錢。去年10月，強生與俄亥俄州的兩個縣（凱霍加縣和薩米特縣）達成一項1,000萬美元的和解協議，讓公司避免捲入針對鴉片類藥物製造商的首宗聯邦訴訟。公司在和解協議中並沒有承認責任。強生還向四名聲稱因其爽身粉產品含有石棉而導致患癌的原告賠償3,720萬美元。這間醫療巨企還要面對其他跟產品相關的責任訴訟問題。
雖然强生近來麻煩不斷，但投資者不應該忽視這隻股票， 原因有二。首先，公司的業務多元化，涵蓋多個製藥領域，包括腫瘤學和免疫學。在免疫學領域，公司的主要增長動力是Stelara和Tremfya，第三季的銷售額按年分別增長30%和69%。在腫瘤學領域，最暢銷藥物Imbruvica第三季的銷售額較年前同期增長31%。
其次，在醫藥產品以外，強生的業務亦涉獵醫療領域的其他範疇，包括醫療設備和消費者業務。公司在前者的業務包括提供手術系統及其他產品和服務，後者則包括銷售Neutrogena等受歡迎的非處方產品。
強生不太可能能錄得耀眼的收入增長。公司第三季的銷售額增長1.9%，平平無奇，而淨利潤則跌55.4%。不過，對於著眼長線的投資者而言，強生仍是值得買入的股票。強生在醫療保健領域的多元化業務帶來強大的競爭優勢：其有約70%的銷售額來自在各自領域全球市佔為前兩名的產品。
此外，強生的經營溢利已連增35年。該公司長期的股息增長（目前已連續57年增派股息）充分反映其表現在經濟低迷時期仍相對優勝，是採取買入並持有策略的投資者欣賞的特質。
最後，強生目前的預測市盈率為15.55倍。綜上所述，雖然這間製藥巨企將無可避免經歷起跌，但看來仍是一隻值得買入長揸的股票。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
