《熱門族群》需求弱 外資降評世界、南亞科

時報資訊

【時報-台北電】半導體產業雜音不斷，消費性需求減弱、庫存風險，乃至部分產品出現砍單，牽動外資敏感神經，兩大半導體指標股同遭降評：里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧降評世界（5347）至「劣於大盤」、瑞信證券最新降評南亞科（2408）至「中立」，產業逆風尚未告段落。

瑞信證券指出，南亞科5月營收月減6％，第二季以來營收季減3％，鑒於現貨價格趨勢疲弱，預期南亞科第二季營收表現落後預期；外資認為，因價格壓力不斷增加，研判南亞科第二季的毛利率、營業利益率都將呈季衰退。

放眼下半年，瑞信證券指出，受到總體經濟不確定性，以及2021年新冠肺炎大流行時提早出現的拉貨潮導致基期偏高影響，消費性電子產品如：電視、機上盒、家庭應用與物聯網（IoT）穿戴裝置等需求能見度依然偏低，預期記憶體價格下行趨勢至下半年恐更明顯。

儘管隨南韓記憶體製造商退出市場，利基型記憶體供應成長似得到較佳控制，不過，在需求疲弱的環境中，大陸長鑫存儲良率有所提高、華邦電新廠的晶圓產量在年底前增加，都將使供應處在上升態勢。同時，瑞信還提出，應密切關注通路庫存與南亞科本身庫存水位。

南亞科2021年每股純益高達7.41元，然根據外資提出需求疲軟、致使報價續跌的不利因素為基礎，最新推估，南亞科2022年每股純益將衰退超過一成，降至6.55元，2023年小降至6.33元，等於連兩年獲利呈年減。

里昂證券最新產業調查顯示，部分面板驅動IC（DDIC）供應商針對第三季砍單，呼應世界經營管理階層對下半年消費性電子需求保守的觀點。儘管車用、工業用的需求看來仍相對堅實，然不足以彌補PC、TV下滑所空缺出來的產能，這將導致產能利用率與毛利率雙雙衰退。

陳鈞寧分析，雖然世界可透過重新分配產能，將產能轉給持續增長的車用、工業與公共應用端需求，然消費性產品的砍單速度正在加快，未獲得滿足的需求缺口正在縮小當中。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)

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