潛力股：瑞祺電通

【財訊快報／記者王宜弘報導】工業網安廠瑞祺電通(6416)今年在不景氣中營運仍保持穩定，近期接單更傳出捷報，旗下整合式通訊系統廠澔楷科技拿下美系電信交換機大單，明年下半年起飛，預估明年上下半年業績比例將達35比65，2015年是主要貢獻期。該公司今年前三季EPS已達3.7元，第四季業績邁出谷底，將優於第三季，全年EPS有機會力拚5元；甫公告的11月營收為3.51億元，月增9%，年減12.5%，累計前11月營收為36.8億元，年減18%。不過，累計10、11月營收為6.73億元，第四季可望重返10億大關。

日前瑞祺電通在法說會中，針對明年度的營運成長展望展現十足信心。除了大環境景氣可望逐漸復甦，且AI時代，資安需求殷切，將深化該公司的營運利基。實際的接單方面，瑞祺電通也有好消息，最受市場矚目的是旗下澔楷科技奪下的美系電信交換機大單，因與客戶協同開發訂單，在長時間的耕耘下，此次大單是屬於長達6年期的長單。

該項訂單目前已在少量出貨低階機種，中高階的產品預計明年第三季起出貨。由於中高階機種平均單價是低階機種的3倍左右，毛利率更優於低階機種，因此，在明年第三季起大量出貨後，將使明年下半年的營運開始起飛，整體上下半年業績比例估35比65。

目前該公司已確認第三季營運達谷底，第四季回升，且明年上半年業績可望優於今年下半年，因此，除美系電信交換機大單之外，其他的網安、SD-WAN業績也穩定回升，下半年當美系電信交換機陸續出貨之後，2015年是主要貢獻期，業績可望一路長紅。