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波動太大「美」中不足，挑選美股基金成長與價值股必須兼顧
投資者面對長期趨勢看好的市場，如果因為擔心風險而觀望或陷入選擇困境，往往會錯失投資良機。根據Yahoo特別企劃「今年是美國大選年，你會想投資美國市場嗎？」的線上民調調查，儘管有高達27.7%的受訪者認為「美國」是最適合長期投資的市場，但也有31.7%的投資人擔心美股波動過大，透過交叉分析顯示，在看好美國的投資人中，有40.2%的人對高波動特別擔心，而高達60.2%看好美國的投資人特別重視資產增值，可見追求資產高成長的同時所伴隨的高波動是投資美國的痛點。
因此，若要以共同基金長期參與美國股市，必須借助特別優質、經驗豐富的基金經理團隊，透過成長與價值股的均衡搭配，精挑細選經得起考驗的個股，不僅更能完整掌握市場輪動與產業週期機會，相較於重壓成長股或特定風格類股的大起大落，這樣的策略波動也會相對較低。
2024年價值股和成長股皆機會滿滿
目前各種經濟數據皆顯示美國經濟韌性十足，2023年全年國內生產毛額(GDP)成長率勝過市場的預期。而在2024年，市場預期美股企業獲利預計將增長至10.05%(註1)，預期的獲利增長有望激勵美股多頭持續，甚至帶動新一波的漲勢。
在企業獲利的加持下，我們認為美股在今年可能會出現跟去年略有不同的走勢，關鍵就在美股當中成長股與價值股在投資位階上的變化。
根據統計，2023年美股高達24%的漲幅當中，有76%是來自於前7大成長股的貢獻，其餘以價值股為主的股票對大盤漲幅的貢獻度僅有8%；不過到2024年第一季為止，儘管美股上漲已達10%，但前7大成長股的貢獻度卻下降到了13%，其餘以價值股為主的股票貢獻度卻有6%，而根據同樣的統計，成長股在2024年的EPS將從第一季的37%下修到14%，但價值股的EPS卻會從第一季的負3%上調到第四季的18%(註2)，可見今年美股的走勢將與2023年有很大的不同，這也是今年投資美股必然要同時側重成長股與價值股的原因。
同時，從1980年以來的歷史數據皆表明，過往美國總統大選年在政治和政策不確定因素影響下，公用事業、民生消費等防禦型類股的表現通常相對突出(註3)。今年適逢美國總統大選年，整體環境也有利於價值股的表現，投資人可從中探尋多元的美股投資機會。
摩根在地專家坐鎮，掌握類股輪動機會
若要尋找兼具成長股與價值股的美股基金，投資人可以選擇由專業基金經理人操盤，集中精選最佳投資機遇的摩根基金-美國基金(本基金之配息來源可能為本金)。
摩根基金-美國基金(本基金之配息來源可能為本金)訴求用成長股和價值股投資雙主軸，全方位掌握美股行情，不偏倚特定產業別。產業配置比重前三大類股分別是資訊科技25.1%、金融17.7%和非必須消費品10.1%。單從前三大配置產業中，即可看出這檔基金同時側重成長股與價值股，有機會協助投資人精選美股絕佳的投資機會。(註4)
歷經完整景氣多空循環，高度掌握產業輪動
摩根基金-美國基金(本基金之配息來源可能為本金) 隨時根據市場脈動，保持投資組合的靈活和彈性。最近一年雖然減少了科技股的持股比重，但相對參考指標加碼金融、原物料和地產等循環型價值股，有望兼顧其他產業的輪動表現。(註5)
事實上，從基金過去的績效可見，不管是短期或中長期，表現都很優異 。而摩根基金-美國基金(本基金之配息來源可能為本金)成立至今已 36 年，是在台灣美國基金中排名前十資深的基金 ，完整經歷了美國的景氣週期和多空循環，證明其正是投資美股的極佳選擇。
註1：資料來源：FactSet,Standard&Poor’s,摩根資產管理，資料日期：2024.3.31。
註2：資料來源：FactSet, Standard & Poor’s, 摩根資產管理,資料日期：2024.3.31
*Top 10與前十大權值股為APPL、MSFT、AMZN、NVDA、GOOGL、BRK.B、GOOG、META、XOM、UNH and TSLA。個股僅為舉例，絕無推薦之意/過去表現並非目前及未來績效的可靠指標，投資人無法直接投資於指數。
註3：資料來源：Bloomberg, 摩根資產管理整理。資料日期：1980-2023年度表現/過去表現並非目前及未來績效的可靠指標，投資人無法直接投資於指數。
註4：資料來源：摩根資產管理，資料日期：2024.3.31。個股投資數目會隨市場現況而調整/投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
註5：資料來源：摩根資產管理，資料日期：2024.3.31。*參考指標：S&P 500指數。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
