櫃買翻紅投信卻賣超 網質疑「操作太韭」！專家這麼說

櫃買市場今（5）日收盤上漲1.35％，順利終止5連跌。盤後櫃買三大法人買賣超出爐，外資買超5.93億新台幣，投信卻賣超7.38億，就有網友在PTT上質疑：「這操作太韭了吧！」專家指出關鍵點在於，投信的資金來自投資人，賣超反映近期台股行情不好，投資人開始贖回基金。

「大哥這操作太韭了吧，都谷底才在砍。」台股加權指數、櫃買指數今日同步拉尾盤，終止連5黑，就有PTT網友認為這是反彈的跡象，但今日櫃買市場三大法人彙整出爐，投信卻狂賣14.94億，賣超7.38億，讓許多網友看不懂這波操作。

投信賣超元太、漢磊 外資接單

根據櫃買中心公開數字，今日三大法人合計買進159.11億元上櫃股票，賣出157.75億，買超1.35億；其中自營商、外資及陸資分別買超2.8億、5.93億，僅投信賣超。

若以個股來看，今日外資買超前五名股票分別為上櫃唯一的金控業者日盛金（5820），半導體代工廠漢磊（3707），生技製藥業者智擎（4162），電子紙廠商元太（8069），以及特殊鋼廠榮剛（5009）；賣超前五名則為機械廠廣運（6125），半導體封裝測試廠頎邦（6147）、台星科（3265），藥廠健喬（4114），以及醫療器材公司明基醫（4116）。

投信買超前五名則為工業電腦及遷入式系統廠廣積（8050）、藥物代工生產廠保瑞（6472）、百貨通路業者寶雅（5904）」、網通廠華星光（4979），以及連接器與測試探針製造廠中探針（6217）；賣超前五名則為漢磊（3707）、電子零組件廠台燿（6274）、功率半導體廠台半（5425）、元太（8069）以及晶圓解決方案廠家登（3680）。

值得一提的是，投信分別賣超第一及第四名的漢磊（-4861張）、元太（-565張），剛好是外資買超第二名（漢磊+3473張）及第四名（元太+1689張）。

投信反彈才停損？專家：面臨基金贖回

投信在低點賣超的操作引來不少網友質疑，認為「都要彈了還在停損」，更有人直言「投信常常被宰根本肥羊」、「投信又不是賠自己的錢，一堆傻還看不懂！」

針對網友的爭論點，資深證券分析師呂漢威表示，關鍵在於「投信的錢是投資人的」，觀察近期融資、國內股票型基金的規模都有下滑跡象，顯示行情不好，投資人開始贖回，或是賣出融資買進的股票。

除了面臨基金贖回，呂漢威分析，也可能是適逢季度轉換，持股要調整，而今天指數剛好上漲，賣出股票相對來講價格會比較好。

集中市場外資賣超 仍有「摸底」跡象

外資屬於自由資金，操作上會傾向「逢低買金」，而投信主要是反應市場氛圍，投信在此時賣超，間接反映市場投資人對現在的股市是恐慌的。

呂漢威強調，若不看上櫃市場，今天集中市場外資還是賣超（2.58億），但從外資買進的個股來看，包括盤中一度下跌2％的台積電，確實有一點「摸底」的意味。另外，上市市場三大法人整體賣超前三名都是ETF，也印證前面所說的，投信面臨基金贖回的壓力。(審核：葉憶如)

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Yahoo財經特派記者 吳栢妤：5年記者經歷，曾任網路編譯，也跑過科技產業、政治線，期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角，帶給讀者易讀又實用的金融報導。

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