日銀9月會議記錄顯示：官員態度轉鴿 升息態度謹慎

鉅亨網編輯林羿君 綜合外電

日本央行 9 月會議紀錄顯示，政策官員討論了對近期升息保持謹慎的必要性，其中有些官員對金融市場的不穩定性和美國經濟前景，表達了憂慮。

紀錄顯示，即使是支持升息者也呼籲，在扣動板機時要有耐心，這凸顯了九名官員的鴿派轉變，這也降低了 10 月份升息的可能性。

一位官員在 9 月會議上表示，「如果能確認我們的前景不會出現大幅下調，那麼升息最好是不要等太久時間」，並強調「升息本身不應該是目的」，呼籲需要等待適當的時機來調高借貸成本。

另一種觀點顯示，鑑於經濟和市場的不確定性，日本央行目前不宜進一步升息，因為這樣做可能表明該行正在轉向全面的貨幣緊縮週期。

第三種意見則表示，海外經濟不確定性有所增加，暫時應密切關注海外和市場動態，「升息可以等到這些不確定性消除之後再進行。」

第四種意見表明，在實施貨幣政策時，有必要適當考慮日本經濟的下行風險，並仔細監測數據，突顯了日本央行的重點正在從通縮的風險，轉向支援脆弱的復甦。

此外，一位官員也表示，日元從過去的疲軟急劇逆轉，可能會損害出口，並阻礙製造商加薪。

在 9 月的會議上，日本央行將短期利率維持在 0.25% 水準不變，行長植田和男表示，該行仍可以花時間觀察全球經濟不確定性。此顯示央行並不急於進一步提高借貸成本。

日本央行下次會議將在 10 月 30 日至 31 日舉行，屆時將發布新的經濟成長和物價預測，這些對日本央行的長期政策路徑相當重要。

更多鉅亨報導
•植田和男暗示日本央行並不急於進一步升息 日元走貶
•會議記錄顯示 日本央行委員對升息步伐存在分歧

相關內容

  • 日本央行沒放鷹...日圓盪鞦韆　一度貶破155關卡又回升

    日本央行總裁植田和男暗示接下來會有更多的政策緊縮，可並未透露確切時間點，受到升息不明確等影響，日圓應聲重貶在18日亞洲早盤重回155。

    2

  • 植田和男稱，日本央行政策調整時機取決於經濟和物價

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行行長植田和男表示，央行下一次政策調整的時機將取決於經濟和物價，強調了依賴數據的立場，對下次升息的時機保持開放態度。植田和男週一在名古屋對當地商界領袖表示，日本央行將根據對經濟活動和物價當前狀況和前景的最新評估，來做出政策決定。植田和男還重申了他的立場，也就是一旦日本央行對經濟活動和物價的預期得以實現，該行將繼續提高政策利率。日本央行將於12月19日作出政策決定。上個月接受調查的經濟專家中，略超過一半的人預計日本央行會在12月升息，另有三分之一預計明年1月升息。

  • 日銀副行長內田真一稱，日本金融系統保持穩定，銀行中介功能運作順暢

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行副行長內田真一表示，日本金融體系保持穩定，銀行具有充足的資本基礎和穩定的融資管道。 根據日本央行發布的演講稿，內田真一在東京的一次金融會議上發表講話時表示，銀行的中介功能運作順暢。內田真一引述日本央行的半年度金融系統報告指出，從長期來看，利率上升可能有助提高銀行的利潤，而短期內可能暫時壓縮部分銀行的獲利率。內田真一表示，日本的利率上升速度遠慢於美國和歐洲，對銀行和金融系統的影響也較為溫和。

  • 川普勝選之後首次，植田和男18日名古屋發表談話，市場關注

    【財訊快報／陳孟朔】日本央行表示，央行總裁植田和男下週一(18日)將在日本中部城市名古屋發表講話並召開新聞發布會。市場將予以密切關注，尋找關於日本央行下個月是否可能加息的線索。這將是自11月5日川普贏得美國總統大選、以及日本第三季國內生產總值(GDP)數據顯示消費意外保持韌性以來，植田首次有機會直接就貨幣政策發表講話。市場將密切關注植田的評論，以尋找日本央行再次加息時機的線索。分析師們對日本央行可能在12月還是明年1月加息看法不一。有些分析師說，植田曾因日本央行在7月意外加息、加劇8月的市場潰敗而遭到批評，如果日本央行希望讓市場為12月18-19日會議上加息的可能性做好準備，屆時植田可能會給出鷹派暗示。日圓近期再次下跌增加日本央行盡快加息的壓力，因為日圓的疲軟推高通膨，並通過提高進口成本傷害家庭。日圓9月短暫反彈至1美元兌141日圓左右，隨後又回落到央行7月加息前的水平。目前，日圓徘徊在1美元兌156日圓附近，逼近160日圓，而160被認為是決策者的警戒水平。三菱日聯摩根士丹利證券首席債券策略師Naomi Muguruma表示："只要工資和服務價格保持目前的增長速度，日本央行可能會認為

  • 《國際經濟》澳洲央行會議紀要：1不1要

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】澳洲央行周二發布11月4、5日會議紀要，稱目前沒有立即調整利率的需要，但應該做好隨著經濟前景變化而採取行動的準備。 該會議紀要指出，澳洲央行官員再次討論了現金利率可能需要調降、提高或長期維持於4.35%的各種情境。在通膨大幅放緩的情境下，該央行認為這可能需要降息，但決策理事會需要觀察一個以上季度的通膨數據，才能確信通膨將持續下滑。 澳洲央行討論一系列政府可能需要及時反應的情況，並在會議紀要中指出保持前瞻性非常重要，要避免過度依賴往回看的數據，這可能導致理事會太晚就經濟狀況的變化做出反應。如果理事會認為目前的政策不具有足夠的限制性，便可能需要收緊政策，央行將密切關注信貸增長、銀行放款意願和資產價格成長等數據。 該央行維持基準利率不變已經長達一年，並認為目前處於4.35% 的現金利率足以讓通膨率回落至介於2%～3%目標區間，同時能維持就業增長。 澳洲央行預估通膨率要到2026年才會回到目標區間。 此外，該央行也將關注美國經濟政策是否出現重大變化，以及中國推出振興經濟方案的規模。

  • 《國際金融》日最大反對黨建言 日圓轉強應升息至1%

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本最大反對黨中，負責監督財務省（MOF）的影子（shadow）財務大臣Takeshi Shina，於14日指出，日本央行應把利率至少提升至1%，因為大撒幣且不正常的景氣刺激政策，已讓日圓貶到市場不樂見的價位。 Shina告訴路透社，日本央行應穩健實現正常化的貨幣政策，並明確地表示，就是要往這方向前進。目前日本短期政策利率只有0.25%，遠低於恰到好處的中性水位。 所謂的日本中性利率至少是1%，把利率提升到這個水平，不會被視為要實施貨幣緊縮政策，因為，只是不要讓景氣刺激過量。同時，日本利率逐步上調，也有助於翻轉日圓貶值的頹勢，日圓貶值讓進口物價大漲，實際薪資也不易成長。 這位日本眾議院金融委員會的成員指出，日本央行的首要任務就是要讓物價平穩，但卻未能實現。美日之間巨大的利差讓日圓頻頻走貶，進而拉高生活成本。因此，日本央行應有序地繼續升息到1%，抑制過度的刺激政策。 除了少數幾家日本大型製造業者以外，其餘的人沒幾個對目前走貶的日圓感到高興。Shina說，將持續監督日本央行穩步地實現政策正常化。日本央行表示，自2020年新冠病毒爆發以來，若以實際的貿易加權（t

  • 東京匯市早盤日圓翻揚，歐元和英鎊連袂小貶

    【財訊快報／陳孟朔】日本央行總裁植田和男最新發言暗示即將進一步收緊貨幣政策，但對加息時間含糊其辭後，日圓一度承壓，東京匯市週二早盤急彈逾0.3%。與此同時，歐元和英鎊連袂小吐。日本央行總裁植田和男重申，經濟正朝著薪資持續驅動通膨的方向發展，並警告不要將借貸成本維持在過低水準，這為最早在12月再次加息留下空間。這是自兩週前川普贏得美國總統大選以來，植田和男首次就貨幣政策置評。不過，植田沒有就是否會在12月加息給出任何暗示，稱需要研究各種"不確定性"。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示："日本央行總裁沒有給出任何新的信號。由於7月造成的混亂，市場預期日本央行會更好地讓市場為下一步行動做好準備，而日本央行總裁今天並沒有這樣做，因此我認為日圓趨弱。"日本央行在今年7月例會意外上調短期利率，造成日股一度急瀉。市場認為日本央行在12月19日的下一次政策會議上加息25個基點的機率為54%，與植田講話前相比變化不大。另一方面，歐洲央行決策者週一表示，他們更擔心預期中的美國新貿易關稅措施對歐元區經濟增長造成損害，而不是對通膨的影響。包括Fed主席

  • 川普2.0成最大變數？高盛：2025全球經濟最大風險來自於全面性關稅

    高盛研究部（Goldman Sachs Research）近日發布報告指出，20

  • 李孟霞專欄－美政策不確定性影響台股 市場靜候輝達財報

    川普勝選美國總統後，台股與美股同步出現短暫走揚行情，之後台股開始反應美國未來的政策不確定性，加權指數出現震盪，晶圓龍頭大廠股價出現拉回走勢，櫃買指數於11月14日更是跌破11月1日盤中低點，目前僅維持在年線之上；近期市場聚焦本周將公布財報的AI指標股輝達，預期在觀望心態影響下，短線指數將於月線附近震盪。

  • 六都移轉棟數創低 五大銀行新增放款恐不到千億

    央行打炒房已見效？根據最新公布10月六都買賣移轉棟數1.96萬棟，年減近7％，創今年最低紀錄，若不考慮春節因素，為去年7月後首度出現下滑狀況。中央銀行22日公布10月五大銀行新承作房貸金額，隨六都移轉棟數創低，加上央行9月推出第七波信用管制發酵，市場預估新增房貸金額很可能下修，中斷連三月破千億元。

    8

  • 《國際經濟》植田和男重申 日本還會升息

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本央行行長植田和男18日表示，在愈來愈多勞工加薪之下，日本物價持續出現良性上漲，漸漸符合再次升息的條件。 在日本中部城市名古屋，向日企高層發表談話的植田指出，在景氣持續改善以及公司願意幫員工加薪下，薪水上漲推升的通膨將要成形。但還是要注意外部風險，像是美國經濟前景一直存在的不確定性，還有依舊不穩定的金融市場。 植田和男預估，美國經濟出現軟著陸的機率似乎正在增加。但還是需要密切注意整件事情的後續發展。因為對美國景氣前景的擔憂正在減少，市場信心也在重塑中，但考量到各種不同的地緣政治風險，重新出現大幅波動的可能性仍然存在。 這位上任1年半的日本央行行長重申，如果經濟以及物價未來走向都符合事前預估，將會繼續調升利率。除了經濟與物價之外，金融市場也是調整貨幣政策的其中之一考慮點。 植田和男上述偏向鷹派升息看法的言論，並沒有激勵日圓匯價向上。18日交易時，日圓兌一美元在153.84至155.14之間游走。日圓此波高點是在9月中旬的140價位附近，目前大概貶值1成左右。