日圓止貶回升 三大條件就位

黃于庭、戴瑞瑤／台北報導
圖／本報資料照片
圖／本報資料照片

日圓兌美元價格逐漸回穩至153～154日圓間震盪，據臺銀歷史匯率，日圓兌新台幣賣出價從11日的0.2047元低點，29日來到0.2174元，漲幅達6.2％，民眾擔心快見不到日圓甜甜價了。銀行認為，日圓止貶回升，不代表進入多頭，日圓走強也不一定成為長期趨勢，建議民眾分批換匯較穩妥。

國泰世華銀行指出，日圓已出現止貶回升的條件，短期欲再貶破今年低點可能性低，首先是美國聯準會（Fed）可能在9月開始降息，預期至年底有2碼降息空間；其次是日本央行可能在未來數月減少購債規模，並將政策利率由0.1％調升至0.25％，美日利差將進一步縮窄；其三是川普對日圓過度弱勢致美日貿易逆差進一步擴大表達關切。

由於日圓是最低成本的主要借貸貨幣，當全球市場風險上升時，投資人常會賣出資產以回補日圓貸款，作為避險資產。近期股市乖離過高，加上川普對半導體和日圓的言論、科技股財報驚喜度，以及日圓可能升息等市場雜訊，都可能引發市場修正並加劇波動，短期內推升日圓價值。

但儘管日圓止貶回升，不意謂進入多頭行情；國泰世華分析，主要因Fed降息幅度和日本央行升息循環幅度皆十分侷限，若日圓對美元欲重回140～150日圓區間，需是美國降息幅度擴大，例如終點利率低於3.5％，或日本後續因應美日貿易逆差上有更明顯的作為。

滙豐（台灣）銀行財富管理暨個人金融事業處資深副總裁謝德威表示，短期內日圓可能走強，但不一定會成為長期趨勢，仍需關注Fed和日本央行決策，及美國大選政策走向。目前美國經濟數據較弱，Fed官員也屢屢發出鴿派言論，短暫打壓美元走勢，若下半年Fed僅降息1次、美國政局出現變化，很可能會使Fed態度趨謹慎，因此建議分批進場仍較妥當。

國泰世華強調，日圓對美元目前價位，相較過去一年均值150日圓、過去三年均值136日圓、過去五年均值125日圓、過去10年均值119日圓、過去20年均值109日圓、過去30年均值110，都還是偏甜，可作為換匯的參考依據。

更多工商時報報導
世銀調降陸今明年GDP成長
大啖低軌衛星通訊元件訂單 昇達科11月每股賺0.34元
聯茂需求喊燒 2022季季旺

相關內容

  • 匯率期貨趨勢專欄－日銀升息政策未明 日圓走貶

    觀察美國芝商所12月的日圓／美元期貨，自9月16日開始跌勢，日圓兌美元持續走弱。近期日圓走勢關注焦點，應留意日本央行的升息不確定性。技術面來說，本波日圓期貨的跌幅持續擴大並且持續在月線以下，技術面疲軟，建議近期可適當減碼日圓多單，保住獲利。

  • 東京匯市早盤日圓翻揚，歐元和英鎊連袂小貶

    【財訊快報／陳孟朔】日本央行總裁植田和男最新發言暗示即將進一步收緊貨幣政策，但對加息時間含糊其辭後，日圓一度承壓，東京匯市週二早盤急彈逾0.3%。與此同時，歐元和英鎊連袂小吐。日本央行總裁植田和男重申，經濟正朝著薪資持續驅動通膨的方向發展，並警告不要將借貸成本維持在過低水準，這為最早在12月再次加息留下空間。這是自兩週前川普贏得美國總統大選以來，植田和男首次就貨幣政策置評。不過，植田沒有就是否會在12月加息給出任何暗示，稱需要研究各種"不確定性"。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示："日本央行總裁沒有給出任何新的信號。由於7月造成的混亂，市場預期日本央行會更好地讓市場為下一步行動做好準備，而日本央行總裁今天並沒有這樣做，因此我認為日圓趨弱。"日本央行在今年7月例會意外上調短期利率，造成日股一度急瀉。市場認為日本央行在12月19日的下一次政策會議上加息25個基點的機率為54%，與植田講話前相比變化不大。另一方面，歐洲央行決策者週一表示，他們更擔心預期中的美國新貿易關稅措施對歐元區經濟增長造成損害，而不是對通膨的影響。包括Fed主席

  • 東京匯市早盤歐元、英鎊齊彈，日圓重新奪回155關口支撐

    【財訊快報／陳孟朔】匯銀人士希望進一步瞭解聯準會(Fed)利率路徑和美國總統當選人川普提出的政策同時，東京匯市週四早盤美元指數翻空小跌，日圓、歐元和英鎊齊彈。日圓重新奪回155關口支撐。即便是最近升勢暫歇，美元指數自美國大選以來也已大漲約3%，原因是人們越來越多地預期Fed可能會放緩降息路徑，因擔心川普的政策可能會重燃通膨。紐約Infrastructure Capital Advisors執行長Jay Hatfield說，"有很多人對Fed降息持悲觀態度，我們認為是錯誤的。除日本外，世界其他國家都必須降息，因為這些國家基本上是零增長，如果沒有美國，它們就會陷入衰退。因此，最大的變數就是美國。每個人都對Fed降息極其悲觀，在我們看來，甚至是過於悲觀。"最近幾週，市場對降息路徑的預期有所收斂，但仍有波動。根據CME的FedWatch Tool，市場認為Fed在12月例會降息25個基點機率降至52%，遠低於一週前的82.5%。路透公布最新調查顯示，大多數經濟學家預計Fed年底最後一場例會上降息，2025年的降息幅度將小於一個月前的預期，原因是川普的政策有可能導致通膨上升。包括Fed主席鮑威爾

  • 美元持穩、台股跌　台幣再貶快1角破32.5元

    [NOWnews今日新聞]在美元持穩在106之上，亞洲主要貨幣日圓兌美元一度貶破155，加上台股開低走低，新台幣兌美元今（21）日早盤再貶破32.5元，一度來到32.578元，貶值8.4分，目前在32...

  • 美股浮現兩大潛在利空

    儘管投資人積極押注美股將繼續「熱漲」，但市場近來已浮現兩大潛在利空：聯準會（Fed）可能讓利率維持在更高水準更久，以及華...

  • 美選後全球變數多 日圓避險地位投資人青睞

    日圓在國際風險升高時，通常會跟著升值，因為它不只利息低、且又是全球最大債權國，可以操作套息交易來賺取利差，被投資人視為重要的避險工具。分析師預期，日本央行12月再升息的機率低，建議若想換匯，當日圓價位來...

  • 買債潮開始了？10年期美債殖利率躍上4.5%激出買盤 市場對降息信心減弱

    一連串強勁的經濟數據出爐，進一步動搖投資人對聯準會（Fed）下月再次降息的信心，美國10年期公債殖利率15日盤中躍上4....

  • 川普內閣人選牽動股市！　美股三大指數收黑

    財經中心／綜合報導永豐銀行公布的投資報告指出，川普11／14提名爭議人物小羅勃．甘迺迪作為衛生部長後，健護類股的悲觀情緒持續延燒，其中標普健護指數跌1.88%，NBI生技指數跌4.45%。此 外，應用材料（-9.2%）財報再度警告中國投資正常化，以及非AI需求不佳的問題，也導致費半指數大跌3.4%。在科技和健護兩大權值產業的拖累下， 美股三大指數全部收黑。美債方面，因Fed官員發言維持謹慎基調，FedWatch顯示Fed在12月按兵不動的機率接近40%，導致美債利率小升 0.4bp至4.44%。

  • 日本央行沒放鷹...日圓盪鞦韆　一度貶破155關卡又回升

    日本央行總裁植田和男暗示接下來會有更多的政策緊縮，可並未透露確切時間點，受到升息不明確等影響，日圓應聲重貶在18日亞洲早盤重回155。

    2

  • 憂陸需求疲軟、Fed降息前景不明，紐油與布油上週五急跌，週線挫逾4%

    【財訊快報／陳孟朔】投資人擔心中國需求疲軟和聯準會(Fed)降息步伐可能放緩，兩大期油週五急跌逾2%。布蘭特1月期油收低1.52美元或2.1%，至每桶71.04美元。紐約12月期油收跌1.68美元或2.5%，報67.02美元。週線而言，布蘭特期油急跌約4%，紐約期油挫跌約5%。由於主要預測機構指出全球需求成長放緩，令油價承壓。中國數據顯示，由於工廠關閉和小型獨立煉油廠開工率下降，中國10月煉油廠的原油加工量比去年同期減少4.6%。同月，中國工廠產出成長放緩，房地產行業的需求困境幾乎沒有緩解跡象，這加劇投資人對這個全球最大原油進口國經濟健康狀況的擔憂。Again Capital合夥人John Kilduff說：「中國的不利因素仍在持續，無論他們採取何種刺激措施，都可能因川普政府的新一輪關稅而受到損害。」美國10月零售銷售額增幅略高於預期，顯示第四季經濟開局強勁。數據加劇Fed決策者對降息步伐和幅度的爭論，投資人進一步下調對Fed在12月會議上降息的預期。降低利率通常會刺激經濟增長，助長需求。

  • 股匯雙挫 新台幣續貶7.4分收32.494元

    美元指數攻高無力，持續自高檔回落，目前回落至106.3附近，但主要亞幣續貶，在日圓兌美元回跌逼近155下，新台幣兌美元20日跟貶，午後隨台股下挫，外資匯出使貶幅加重，尾盤一度貶破32.5元關卡，終場收在32.494元、貶7.4分，總成交量15.005億美元。