新商場K11 MUSEA開幕 對新世界發展有大幫助？

Wendy So
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新世界發展（SEHK:17）位於尖沙咀海旁的商場K11 MUSEA於本月26日正式開業，這個商場是新世界尖沙咀Victoria Dockside項目的一部份，以藝術包裝走高檔路線， 碰巧今時今日香港零售及旅遊業衰退，令人不禁為新世界及商戶們揑一把冷汗。

其實，商戶們看來的確要「捱」好一陣子，但對新世界發展而言，這影響只是九牛一毛，因為相對其他地產發展商，新世界主力並非在收租物業。

Victoria Dockside「省招牌功能」遠大於賺錢

Victoria Dockside其實即是尖沙咀新世界中心及新世界酒店的舊址，重建項目樓面面積達300萬平方呎，包括甲級寫字樓K11 ATELIER 、服務式公寓K11 ARTUS、瑰麗酒店及商場 K11 MUSEA，整個項目標榜頂尖高檔品質，由設計以至用的建材，絕對可以說是不惜工本。以瑰麗酒店為例，室內設計會考慮到賓客體驗而犧牲可租出空間，並非如一般酒店把空間「劏房」劏到盡，酒店設施及Ballroom等活動場地用料極盡奢華，施工講究，這種「揼本」法，只能說是義無反顧的「省招牌」做法。

寫字樓部份早已於2017年第4季開始營運，現時出租率超過8成，據說租金比起鄰近的ICC甚具競爭力，新世界志在拿到著名跨國公司的租約，租金賺多賺少「有得傾」。

至於K11 MUSEA商場，商店種類配合整體項目的藝術及文化形象，大都是走High Brow的文化路線。現在開業，未來一段日子，大概只能靠本地消費撐住，但估計新世界應該會願意跟商戶「共渡難關」。

香港收租物業只佔集團收入2%

新世界發展的業務，包括物業買賣、物業投資（即租務）、合約工程、服務提供、基建、百貨等，當中包括透過持有61%的新世界創建（SEHK:659）及75%的新世界百貨 （SEHK:825）所獲的收入。最新的2019上半年財務數據顯示，地產仍然是集團最重要的業務，佔總收入6成，但以物業買賣為主，租務收入只佔整體的3.6%，當中還有一半來自中國內地收租物業，真正來自香港租務的收入，只佔整體收入的2%不到。

新世界發展持有的新創建及新世界百貨，業務都是以內地為主，所以整體來說，香港零售業以至旅遊業對新世界發展的影響，比其他地產商會來得較低。

這點相信亦已反映在股價上。比較新地（SEHK:16）、恆地（SEHK:12）及其個別在2016年「大時代」的低位，新世界發展的抗跌力稍勝。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Wendy So(筆名)沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019

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