擔心DRAM價格走跌 華爾街大砍美光目標價

工商時報 陳穎芃

美國記憶體晶片大廠美光（Micron）將在25日盤後公布上季（6至8月）財報及本季財測，但華爾街投行大多悲觀認為今年底明年初DRAM晶片價格下跌，大砍美光目標價。

法國巴黎銀行分析師阿克曼（Karl Ackerman）近日將美光股票評等從「優於大盤」下調兩級至「不如大盤」，一口氣將目標價從140美元砍至67美元。他預期高頻寬記憶體（HBM）供應過剩將拉低美光晶片均價，且這種情況將持續到明年。

摩根士丹利分析師也將美光目標價從140美元下調至100美元，但將股票評等維持在「中性」。

花旗分析師丹利（Christopher Danely）也在最新報告中表示，近日他調查投資人對美光的看法，發現多數人態度相當悲觀。他表示：「我們估計大約80％的投資人看空美光。參與訪談的每家對沖基金都持負面看法，但有幾家共同基金持正面態度。」

他表示：「我們聽到的主要『看空論點』是今年第四季到明年第二季PC及手機市場需求減弱導致DRAM價格走低，將使美光明年度（今年9月起）EPS 9.41美元被砍半。」

但丹利仍持樂觀態度。他將美光股票評等設在「買進」，目標價為150美元。他表示美光目前本益比約9.6倍，遠低於5年平均值21倍。他認為美光目前估值偏低，但未來隨著美光持續拓展AI市場，晶片需求可能會增加，因此建議買進。

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