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操盤心法－AI領軍＋類股輪動 台股續創高
總經與盤勢分析：上周美國公布重要的數據以及美國聯準會（Fed）的最新利率決策，5月消費者物價指數（CPI）月增率持平，低於4月的0.3％與市場預期的0.1％，年增率3.3％，低於市場預期的3.4％，CPI報告出爐後，金融市場歡聲雷動，美股四大指數全面大漲，美債殖利率也出現陡降。
Fed公布最新利率決策，會後公布的利率點陣圖顯示，決策官員大幅下調2024年降息次數，從上次3月點陣圖顯示的三次降息，縮減到僅有一次；然觀察Fed會後聲明表示，通膨已有小幅進展，且鮑爾指出，利率點陣圖僅為參考，Fed仍以數據為準。
在美債殖利率來到近期新低4.2％，帶動科技股漲勢，美股除道瓊外，其餘三大指數續創歷史新高。台股則在外資買盤回籠，半導體、AI股、中小股輪流表態下，指數高點來到22,500點之上。
展望台股後市，市場關注焦點仍在兩部分，一為Fed貨幣政策，二為產業前景。美國經濟已從第一季微熱，轉為第二季降溫，近期公布經濟數據普遍降溫，包含美國第一季GDP季增率終值僅1.3％，創下五季來新低。其中，消費動能從3％以上減緩至2％，搭配美國近期就業趨緩，包含ADP報告降溫至15.2萬人、職缺數從835萬降至805萬人，且高利率促使消費者借貸成本居高不下，引發消費違約上揚，隱含美國經濟降溫態勢確立。
在經濟、通膨降溫下，Fed確定未來貨幣政策將會降息，金融市場對降息預期氛圍樂觀。企業獲利部分，隨著AI產業長線趨勢相當明確，美國大型科技股多頭格局延續，全年獲利增長9.5％。台股第一季企業獲利優於預期，全年獲利增長上修至28％，在台積電領軍下，指數頻創新高，大盤價量配合得宜，指數拉回空間不大。
投資建議：輝達（NVIDIA）股票一分拆十後，股價持續創新高，黃仁勳在臺大的演講揭示在今年新晶片平台Blackwell之後，下一個平台Rubin已經在開發中，預計2026年推出，競爭力十足。台積電在晶圓代工先進製程晶片沒有競爭者，占指數權重超過33％，若再加上ODM的鴻海以及IC設計的聯發科，三大權值股已占台股加權指數約40％權重，這大三權值股在AI產業趨勢下受惠明顯，在台積電、鴻海及聯發科多頭走勢延續格局下，維持健康的類股輪動態勢。
NVIDIA的新系統架構GB200，其強大的運算力可讓大型雲端CSP廠商在建構AI模型及應用時，運算速度更快且降低耗電量。研調機構指出GB200出貨量將占新晶片架構的4成～5成的比重，最直接受惠的次產業是水冷散熱供應鏈，對於水冷散熱系統中的CDU（液冷分配器）、CDM（分岐管）及QD（快取接頭）需求都將大幅提升，整體水冷解決方案上看8萬美元，成長性相當大。
另外，台電強韌電網計畫，及美國AI資料中心快速發展，用電量急遽增加，能源轉型，電網汰舊換新需求迫切，相關重電設備廠商成長潛力看好，可趁盤勢震盪時低接持股。
