操盤心法－櫃買反彈，留意中小型與ASIC股

市場消息：美國11月消費者物價指數（CPI）持續上升，月增0.3％，年增率2.7％雖合於市場預期，不過略高於前值，呈現連二個月上升，另聯準會關注的核心CPI同樣呈現月增0.3％，年增來到3.3％，CPI相關數據升溫的現象加劇大眾對遏制通膨進程停滯的擔憂，再加上川普總統上任後的關稅變數對物價影響，市場預期2025年上半年僅有降息1碼的可能，美國貨幣放鬆的進度可能不如先前所預期。

美股網通股博通於上周公告上季財報，前季表現超乎市場預期，再加上其受惠生成式人工智慧（AI）熱潮，全年AI相關營收年增220％，來到122億美元，市場更指出其客製化晶片XPU出貨量倍增，投資人進而轉而聚焦AI客製化晶片（ASIC），討論AI ASIC是否能成為GPU的替代品，此一發展也讓台股的IC設計、ASIC，及矽智財（IP）廠商重受關注。

盤勢分析：時序來到12月中下旬，由過往經驗觀察外資在年末聖誕節假期前後交易多轉趨清淡，反觀內資在做帳題材下，在外資交易清淡之際，內資將主導盤勢發展，中小型之個股表現機率將大幅提升，另觀察過去十年加權指數12月表現，除去2018年中美貿易戰、2022年聯準會升息循環，其餘8年皆為收漲，12月多方具優勢，2024年剩下交易日仍可偏正向看待。

加權指數與櫃買指數表現分歧，加權指數12月初多方收復月、季，及半年線後即在月線上方呈現整理，反觀櫃買指數則是在季線反壓下，多方失守月線與年線，表現相形弱勢，所幸多方在本周發起反攻，櫃買指數日K線連2紅，櫃買指數的止跌之下有望帶動內資偏愛的中小型股表現。

投資建議：AI ASIC獲市場關注，國內ASIC大廠世芯-KY與創意股價也因而受到帶動，世芯-KY在月初開始放量起漲，股價沿5日線逐步墊高，其量產訂單能見度可達2025年，甚至2026年，再加上其為亞馬遜網路服務公司（AWS）操刀3奈米的Trainium 3晶片，後續營運展望可期。

在創意的部份，在12月上旬突破短中期均線的糾結區發起反攻，股價亦沿5日線上墊高，除受惠AI需求外，在高效能運算（HPC）與ASIC的新興應用帶動之下長期營運動能可期，再加上加密貨幣專案加持亦將挹注其營運表現。

PCB族群也搭上AI ASIC題材，金像電為ASIC伺服器的PCB主要供應商，在ASIC伺服器PCB單價提升以及2025年需求的增強下，2025年營運動能可期，另台光電則是受惠ASIC新平台所帶出的高階材料新需求，將帶動其產品組合進一步優化，推升獲利表現。就技術面而言，上述AI ASIC概念股皆沿著5日線逐步墊高表現強勢，操作上可沿5日線因應，惟留意5日線正乖離過大。

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