廖繼弘專欄－台股力守年線反彈向上，年線10月轉多助漲

工商時報【康和證券投資總監廖繼弘】 台股在今年4月至5月份及7月份，兩度反彈至萬一關卡上下，都因美中貿易戰升溫利空影響拉回，指數回測緩降的12月均線（年線）支撐，但都留下影線反彈回年線之上，在美中貿易戰利空考驗下，顯示多頭低檔力守年線的決心，不過上檔11,270高點、11,261高點和11,097高點連結下降線形成萬一關卡魔咒，進入上有鍋蓋、下有鐵板之區間震盪走勢，指數幾度在10,200點至11,000點間來回震盪。 年線向為多空市場分界點，指數在年線之上且年線扣抵低指數區上揚助漲，股市進入多頭市場，指數跌落年線之下且年線扣抵高指數區下降助跌，股市轉為空頭市場；台股去年10月份以中長黑跌破年線後，年線漸往上扣抵11,000點附近高指數區，轉為下降趨勢，進入偏空走勢，今年3月受到美中貿易戰緩和激勵，大盤彈回年線以上，因指數彈回11,000點上下，年線在4月份一度轉為緩升走勢，9月KD值也交叉向上，如大盤仍維持在萬一關卡以上，年線可望轉為上揚趨勢，行情有機會轉為多頭市場。 不過川普總統突然表示，要在5月10日將中國2,000億美元商品關稅由10％調升至25％，衝擊國際股市走勢下，台股由11,097高點反轉拉回，測試走低年線支撐，指數拉回至10,227低點始止跌反彈，後來隨著美中貿易衝突緩和，美中貿易戰休兵消息激勵國際股市上漲，台股6月份彈回年線上，7月份上漲至10,997高點。不過因美中貿易談判磋商缺乏實質進展，川普8月初無預警宣布將對額外3,000億美元銷美中國貨品加徵10％關稅，再度衝擊國際股市，台股又由高檔反轉拉回，再度回測年線支撐，指數跌破10,227低點，下跌至10,180低點後始止跌反彈回年線上。 台股雖受美中貿易消息時好時壞而來回大幅波動，一方面也是因為年線走低下引，大盤雖反彈回年線以上，但如無力扭轉年線趨勢向上，容易漲多回測走低的年線支撐，這是技術性回測常態現象；所幸大盤在8月份雖拉回跌破10,227低點，但隨即抽腳反彈回年線以上，12月RSI仍守在50多空均衡點上，9月KD值向上開口雖收斂，但並未轉折交叉向下，目前又漸轉折向上，中長期走勢未轉弱，多頭仍保留上攻機會，只是年線在9月份仍扣抵11,006高指數走低，除非大盤能彈回萬一關卡以上，在年線仍走低下引，加上美中貿易談判時好時壞影響，大盤不脫高檔震盪走勢，但年線在10月份至12月份扣抵9,888點至9,727點間低指數區，有機會轉為緩升趨勢，可觀察多頭能否在年線轉為上揚助漲下，再度挑戰萬一關卡壓力。 中國宣布對750億美元美國商品加徵5％∼10％報復性關稅後，川普總統馬上調高關稅反擊中國，美中貿易戰升線，但有關筆電及手機延至12月15日課稅並未改變，中國國務院副總理劉鶴堅決反對貿易戰升級，願雙方冷靜磋商，美中同意10月初重啟貿易協商，如貿易戰降溫，加上聯準會9月份仍可能降息、中國可能調降存款準備率，全球資金情勢寬鬆，將有利全球股市反彈。 台股近期一直跟著美中貿易戰消息和美股走勢來回波動，美股彈回季線上，費半指數更是守住季線反彈向上，台股也順勢彈回季線上，美股四大指數目前年線上揚、9月KD值向上，維持中長多走勢，不過美股9月份通常是表現較差月份，能否彈回季線以上，接著美中貿易談判能朝正向發展，美股能再蓄勢挑戰7月份高點壓力區，是台股能否再度挑戰萬一關卡關鍵。 大盤8月初以來已多次力守年線支撐反彈，短期彈回月線和季線上，周RSI和9周KD值都轉折交叉向上，中期整理後轉強，季線9月中旬後漸扣抵10,652點至10,895點指數，是否短暫轉為緩升後又緩降，要留意大盤反彈至10,800點以上壓力區時，遇壓震盪回測季線支撐，不過9月份持續震盪緩和年線跌勢，到了10月份年線就有機會轉為上揚，如能配合美中貿易談判好轉，年底政策作多支撐，加上在12月課關稅前，NB和手機等美系客戶因應貿易戰急單、蘋果提前拉貨及旺季高峰將延長，大環境將有利多頭表現，建議逢回擇優選股作多。