市場波動加大 跨國組合平衡基金因應

9月全球股市再度上沖下洗,VIX恐慌指數更一度飆升33%,賣壓自美股一路蔓延到歐亞股,所幸Fed降息2碼預期升溫、美債殖利率明顯下滑,對大盤形成支撐。投信法人表示,不確定性干擾、市場預期和情緒變化牽動,風險性資產價格波動頻頻,操作難度提升,建議透過跨國組合平衡型或多重資產型基金因應。

群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳指出,8月S&P全球製造業PMI由49.7下滑至49.5,主要由美國製造業PMI由49.6降至47.9拖累,大陸製造業PMI則回升至50.4的擴張區間,全球服務業PMI由53.3上升至53.8,美國與歐元區改善,歐元區主要受巴黎舉辦奧運推動,大陸服務業PMI下滑0.5點,仍維持溫和擴張,故整體來看,服務業動能優於製造業,預期待總統選舉結束及聯準會降息,有利製造業回穩。

貨幣政策方面,歐洲央行先前已先行降息,聯準會9月啟動降息在即,搭配經濟動能雖降溫,軟著陸應可期,企業營運基本面也無虞下,整體風險性資產仍具表現底氣,但短期也還需面臨美國大選與國際地緣政治變化干擾,建議穩健型投資者可採取股債多元配置策略來因應。

股市方面可採成長與價值並重,依據企業財報與展望靈活調整;債市因市場對降息預期已滿,利率繼續大幅下行空間評估有限,信用利差收斂下,建議採各券種均衡配置,並適度提高債券存續期間。

摩根資管理認為,原本市場預期聯準會9月會降息1碼,但近期金融市場波動劇烈,且若美國最新通膨數據超乎預期,不排除擴大降息幅度到2碼,加上其他如就業和美國大選等情勢,因此建議對美國資產應股債並重,以渡過變數加劇的第三季。

合庫入息優化多重資產基金經理人黃馨世強調,居高思危,資產組合應納入多重資產基金,將漲多的股票部位獲利了結降低持有比重,轉入增持多重資產基金,掌握各資產輪動上漲機會,發揮抗震效益,減低資產對市場波動的敏感度。

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