客戶砍單＋競爭對手加入，大立光估11月明顯下滑，Q4稼動率持平Q3

【財訊快報／記者戴海茜報導】大立光(3008)下午舉行線上法說會，董事長林恩平指出，預估10月與9月相當，11月出貨動能會明顯下滑，第四季需求看起來沒有太大成長，客戶下修且幅度蠻大，但因明年機款提前預做，因此稼動率維持第三季。針對手機升級趨勢，主鏡頭維持8P，超廣角鏡頭升級有限，但長焦鏡頭量有放大，Tele感測器也放大，摺疊手機與薄型手機都有在談。大立光第三季毛利率重返5字頭，主要受惠營業規模較好，林恩平指出，良率部分舊機種持續進步，新機種仍在爬坡，第四季新機在鍍膜射出及組裝還會有良率提升的空間。

林恩平指出，預估10月拉動動能與9月相當，11月會有較明顯的下滑，主要是新的競爭者加入以及訂單需求導致客戶下修所致。他說明，客戶原本在8月有期待值，實際銷售後下修，且當時競爭對手沒有開始交貨，某些機種由大立光獨家取得。

林恩平表示，看起來整體需求沒有太大成長，第四季看起來變不好，客戶下修且幅度蠻大。

針對影響毛利率變化的排名，林恩平認為，依序為稼動率、價格、良率。林恩平說，第四季出貨動能差一點，但是稼動率能維持第三季水準，會儘量將產能佈滿，將明年已經談定新機的量先預做起來。

林恩平指出，目前產能是滿的，主要是有新的案子就會繼續稼動，今年甫完成的新廠房已滿，還有一個比今年新廠大兩倍的新廠預計明年9月完成，主要以手機鏡頭為主；他說，明年新廠不用擔心用不到，因為手中有三個廠房是租用，也可以不租轉到新廠，因此純粹看客戶需求及市場份額，才會決定明年新廠擴多少產能。

法人關注價格壓力下如何因應，林恩平重申只要價格合理都會接，價格競爭永遠都有，大立光擁有多項專利也是保護價格，不過也要看競爭者是否尊重，有些廠商是尊重的。

法人聚焦明年手機鏡頭升級及AI手機趨勢，林恩平分析，主鏡頭維持8P，超廣角鏡頭升級有限，但長焦鏡頭量有放大，Tele感測器也放大，摺疊手機與薄型手機都有在談，AI帶動手機升級目前也有在談，但不一定會在明年投入。

至於薄型手機或是摺疊手機對鏡頭規格變化，林恩平指出，鏡頭如果往下壓是非常困難突破的點，要看客戶要求多高，明年摺疊手機跟薄型手機都有跟客戶談，如果變薄的話門檻就會增加，若要維持MPF規格又要薄就會很難做，目前對於量產時間點還不一定，摺疊機與客戶討論開發中。

針對電價調漲問題，林恩平指出，雖略有影響，但因光學鏡頭業用電不像其他用電大戶一樣高，因此受衝擊不大。

大立光累計第三季營收189.49億元，季增72.3%，年增39.04%，受惠營收規模放大、良率提升，單季毛利率為50.22%，重返5字頭大關並為今年來高點，也為2022年來單季同期高點，季增1.83個百分點，年增7.66個百分點，營業淨利78.01億元，季與年同步倍增，稅前淨利78.49億元，季增35.19%，年增11.41%，稅後淨利66.3億元，季增47.4%，年增11.4%，每股盈餘為49.67元，較上季33.7元成長，也優於去年同期44.6元。

大立光第三季業外部分，匯損達12.5億元，幾乎吃掉近一個股本，利息收入11億元，股利收入9600萬元，其他收入則為3000多萬元。

大立光累計前三季營收為412.48億元，年增33.23%，毛利率為49.45%，年增3.09個百分點，稅後淨利172.39億元，年增31.96%，每股盈餘129.16元，優於去年同期96.93元，年增33%。