《基金》0050比929更該砍？專家持股清單曝

【時報-台北電】高息ETF存股族拚翻身！專家表示，鑒於高息ETF殖利率降至4%成2025年常態，加上台股大盤指數空間小，除一面調降市值型水位至5成，甚至不排除砍半至3成，還打算拉高擇機操作比重至3成水準，僅00733與00915等2檔考慮加碼，也會布局追求高利潤的槓桿型ETF，像是00631L，以創造績效。

Smart智富月刊社長林正峰在《小宇宙大爆發》節目表示，選擇高股息標的，可拆成個股與ETF兩類，2024上市櫃公司前3季獲利刷高，第4季表現也不差，預期2025年發放的股息絕對金額，應該不差，但因為股價漲多，拉低殖利率。

相對高息個股影響不大，00929等高息ETF由於近2年超額配息，年化殖利率拉上10%，因為過去配太多，像是配了12%股息，最終只好用價格下跌，來彌補超額配發的部分。

他也建議，看待高息標的應該要回到長線邏輯，其中穩健型的高息標的，殖利率頂多比大盤多2%就算合理期待，以目前大盤殖利率2.5%，能有4.5%就算符合平均值；至於成長型的高息標的，可給予大盤殖利率+3.5%，殖利率約6%就算不錯。

雖然整體高息ETF的報酬率，可能下降到個位數，但股息加上價差的總報酬，還是不會太差，他也透露現在的投資組合概分3類，其中市值ETF約6成，今年將降至5成，甚至最低不排除下探3成，主因是金蛇年台股箱型格局確立，指數空間有限。

市值型今年將更積極才取低買高賣策略，但最多不會賣超過一半水位，相較去年持股以0050、006208、00692、00922等4檔為核心，林正峰也透露，今年會另行加碼00733，屬於波動比較大的中型市值型ETF。

至於高息ETF與擇機操作，水位占比原本各約2成，但今年因應降息風，今年高息行水位維持不變，但不見得比照過去作法，逢回檔將股息再投入加碼，除0056、00713、00878、00919、00940等5檔高息型，今年預計再新增00915。

在擇機操作部分，林正峰去年逢高出脫科技為主的主題型ETF，轉入債券，目前債券持有約15%，標的包括00725B、00740B、00937B等3檔投資級的公司債為主，搭配買進美國20年長債的00679B。

但他也強調，自己不是想賺資本利得，而是基於避險考量，鑑於一旦金融風暴等級的市場風險，只有美國長債會上漲，因此自下半年進場布局。

展望2025年，由於指數空間小，林正峰認為，擇機操作是績效拉高的關鍵，因此會將水位拉高到30%左右，並以高利潤的槓桿型為主，像是被稱為0050正二的00631L。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)