《基金》川普關稅政策重塑供應鏈 越南成投資亮點

【時報記者任珮云台北報導】美國總統當選人川普宣布，上任首日將對中國進口商品加徵10%關稅，並對加拿大及墨西哥進口商品課徵25%關稅，此舉將重塑全球供應鏈版圖。中信投信越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南具備供應鏈轉移優勢、積極的外商投資政策與相對可控的貿易風險，有望成為貿易戰的主要受益國之一，建議投資人把握越南市場的長期投資機會。

根據高盛的最新研究，無論川普實施何種關稅政策，越南都將是少數受益國之一。美聯儲的研究數據顯示，自川普2017年上任後五年間，美國從中國的進口比重下降5.1%，而從越南進口則上升1.9%，反映企業正加速將生產線移轉至越南。

張晨瑋指出，越南不僅擁有地理位置優勢和豐沛的勞動力資源，政府更積極推動外商投資政策，預期川普的關稅措施將進一步加速企業遷廠腳步，為越南帶來更多投資與貿易機會。

對於市場對貿易限制的憂慮，張晨瑋表示越南的風險相對可控。在美國制衡中國的大方向下，川普政府可能選擇與越南等亞洲國家維持友好關係。過往川普政府對越南的貿易調查多屬個案性質，並未採取全面性制裁，顯示其政策對越南的影響有限。

近期美元走強確實對越南股市造成壓力，外資因美越利差擴大而減持，但張晨瑋認為，這種情況可能只是暫時現象。川普在前任期間多次表態支持弱勢美元政策，未來美元走勢有望趨緩，為越南市場帶來更多利多。

此外，越南的內需市場增長穩健，政府持續改善投資環境，預計越南股市在2025年有望由「邊境市場」升級為「新興市場」，將為資本市場帶來重大發展機會。

最新數據顯示，越南股市於11月底連續數日呈現外資淨流入，顯示國際投資人對越南市場的信心逐步回升。在供應鏈重組、美元漲勢放緩等多重利多下，越南股市後市可期。中信投信建議投資人可透過定期定額的方式，或借助主動式管理的基金，參與越南市場長期成長的機會。