《國際產業》驚呆！輝達年底市值上看6兆美元

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】不畏近來輝達（Nvidia）股價陷入震盪，EMJ Capital對沖基金經理Eric Jackson看好在強勁的晶片銷售與投資人狂熱追捧下，輝達股價還會大漲，到今年底可望站上250美元，也就是較當前價格上漲約一倍，這也意味著其市值在今年底將達到令人驚嘆的6兆美元。

Jackson表示會對輝達後市表現如此樂觀，是因為就其估值來看，輝達的股票仍然很便宜。

他在接受CNBC訪問時表示，過去五年裡，輝達的平均預期本益比為40倍。昨天在經過這兩天的拉回修正後，其預期本益比來到39倍。而在過去五年裡，輝達的預期本益比有三次超過50倍、有兩次達到約70倍，然後才回落，「所以，我們還沒有看到這樣的狂熱出現」。

他預期，隨著投資人開始聚焦於輝達2025年和2026年的獲利潛力，這樣的亢奮情緒可能帶動輝達的預期本益比超出其平均值，甚至逼近其頂峰，「這是一個遠大的目標，雖然只要業績出現利空消息，市場就可能調整預期，但只要出現業績利多，也可能迎來一波『熱炒』。儘管輝達股價已經漲很大，但以預期本益比來看，這波狂熱還沒有跟上」。

今年以來輝達股價已經飆漲151%，在近日陷入震盤之前，其股價在上周二大漲3.51%，收在135.58美元，再創歷史新高，市值來到3.34兆美元，超越微軟（市值3.32兆），首度奪下全球「市值王」寶座。

Jackson表示，下半年人們會開始看到Blackwell晶片賣得有多好、這些晶片的毛利有多好，也會開始評估輝達下一代Rubin架構晶片的前景。我認為我們將開始看到這樣的狂熱，而它會反映在輝達崇高的本益比上，一旦此事成真，輝達的市值可能達到6兆美元。

他強調輝達擁有相當大的競爭優勢，未來幾年也將善用這樣的優勢，他並表示將今天的輝達與網路泡沫時期的思科做比較是「無稽之談」，「輝達不是網路時代的思科，當時思科的預期本益比最高達到約136倍」。