嘉澤財報在即 凱基投顧續看多

工商時報 簡威瑟

嘉澤（3533）即將公布財報，凱基投顧指出，受惠產品組合改善，看好獲利率維持上揚，儘管嘉澤預期第三季營收季增放緩，但新伺服器平台滲透率持續提升，可望為後續營收、獲利成長挹注動能，給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價1,920元。

法人指出，嘉澤經營管理階層預期，第三季營收季增5％左右，其中，伺服器、桌機與筆電營收都將季增；並預期上、下半年的營收比重為45：55。伺服器CPU插槽7月出貨量超越4、5月的水準，Eagle Stream與Genoa／Bergamo等新平台的銷售持續上升，可望挹注第三季伺服器營收並擴大其占比。凱基投顧認為，以銅價漲勢不多來看，預期較佳的產品組合將有利下半年毛利率與營業利益率。

另外，英特爾的Birch Stream與超微（AMD）Turin伺服器CPU新平台將提高CPU插槽單位售價，因此，法人預估，嘉澤2025年伺服器營收占比將由2023、2024年的27％、37％，進一步擴大至45％，有利於整體營收與獲利率成長。

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